农行A股定价2.52元-2.68元

2010年06月29日 09:01
来源：新京报作者：吴敏

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本报讯 (记者吴敏)中国农业银行昨日发布公告称，农行A股发行定价区间在2.52元-2.68元之间，对应2010年的市净率在1.53倍-1.62倍之间。比照H股定价和发行数量，若最终行使超额配售权，农行A+H总募集资金将在203亿美元到232亿美元之间。

A股定价区间逊于H股

此次A股定价区间在2.52元到2.68元之间，农行H股定价在2.88港元-3.48港元之间，按昨日汇率中间价折算后合约2.51元-3.04元之间。

农行此前公布的招股说明书显示，农行A股发行不超过222.35亿股，H股不超过254.12亿股，若全额行使超额配售选择权，则A股发行不超过255.71亿股，H股不超过292.24亿股。按照这一规模看，若行使超额配售权，农行A股募集资金将在644亿元-685亿元之间，农行H股募集资金在842亿港元到1017亿港元之间，以现在美元汇价计算，A+H股总的募集资金将在203亿美元到232亿美元之间。若农行募集规模要超过工行成为全球第一大IPO，主要取决于H股定价以及超额配售情况。

部分投行人士也指出，A股定价逊于H股也与目前两地市况相关，港股市场上目前对中资金融股给予的估值更高。昨日收盘后的金融股A/H股价差显示，工行、建行的A/H股比价水平为0.83，而招行这一比率为0.83交行为0.84，中行为1。

对于农行A股定价，多数已发表报告的券商都认为这一价格区间合理。中信建投证券甚至预计农行上市后合理价格区间应在3.13元-3.89元之间，若对应这一区间，农行新股上市至少有16%的获利空间。

据悉，初步询价期间，共有91家询价对象管理的244家配售对象参与初步询价报价。其中，提供有效报价的配售对象共214家。

农行发行或促大盘明确方向

农行上市也成为近期A股的最大扰动因素。

农行旗下资产管理公司农银汇理的一名基金经理付柏瑞表示，农行IPO对于资金面和市场心理的影响随着时间慢慢化解，市场在维稳的情况下保持震荡整理的稳定格局以确保农行发行顺利，在资金面上，央行近期也连续向市场投放流动性，亦有保发行之意。

他指出，上周五股市成交仅有千亿左右，目前点位的低成交说明多空双方态度都不明朗，但农行IPO完成后大盘将选择明确的方向。