农行回应H股较A股溢价13% 称定价合理

2010年06月30日 02:06
来源：中国证券网－上海证券报

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⊙记者苗燕潘建 ○编辑衡道庆

农行A股和H股的定价区间水落石出。与当年A股、H股同时发行的工行不同，农行的H股较A股有13%的溢价。在昨日举行的发布会上，农行副行长潘功胜解释说，A股和H股是两个相对独立的资本市场，股票的定价一方面要取决于企业自身内在的价值和未来的成长性，另一方面也要考虑当地市场的供求关系、可比公司的交易估值水平等情况。他称，两地定价区间是合理和科学的，农行希望通过这样一个合理的定价，实现发行人和投资者的双赢。

此外，在昨日举行的新闻发布会上，农行董事长项俊波通过视频，向媒体重申了农行不同于工行、中行、建行的独特定位。

用农行管理层的话说：“实际上农行是一个横跨中国的大、中国小城市的商业银行。”农行最大的亮点，就是县域金融业务。

数据显示，农行县域业务的税前利率2009年达到209亿元，2007-2009年间的税前利率年复合增长49%。在农行2009年650亿元的净利润中，有184亿来源于县域，约占30%。

项俊波表示，推动农行未来成长的元素是多元的，如资产结构调整、净利润收入提高、成本收入比下降等，在农行身上体现更明显一些。

从信贷成本看，一旦农行的拨备覆盖率水平达到150%，其信贷成本将回归正常水平。2009年，农行信贷拨备计提了443亿元，未来3年中，农行计划每年释放80亿-100亿的拨备计提。分析人士指出，即使不考虑其他盈利因素，单此一项，未来3年农行每年的利润成长空间都有10%。此外，农行的中间业务收入增长强劲。今年第一季度，农行的中间业务收入增速达51%，并且这一增速在未来还将持续。