看世界杯学股市投资策略

2010年07月07日 07:30
来源：国际金融报 作者：Brett Arends

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看世界杯比赛让人获益良多，而且不仅仅是与足球有关的内容。看比赛时我开始意识到它与股市在许多方面都很像，而且它实际上能教你一两个赚钱之道。不相信？下面是我从“绿茵赛场”上学到的与“金钱赛场”有关的几条经验。

不要大惊小怪。谁能想象四年前打进决赛的法国队如今却如此丢脸地落荒而逃？谁能想到英格兰队会与阿尔及利亚队战平？谁能想到瑞士队能战胜西班牙队？然而这些令人震惊之事时有发生。

英格兰队门将格林在失球后痛苦不已。投资领域也是如此。英国喜剧作家沃德豪斯曾说，永远不要混淆不同寻常与不可能。不久之前，雷曼兄弟或通用汽车公司似乎也不可能破产。

近几年的事件提醒我们，不同寻常之事时有发生。这么多人感到惊讶才是惟一令人惊讶之事。

加强防御。足球这行有句老话：进球只在一瞬间。但英格兰队与美国队的比赛结束后，倒霉的英格兰守门员格林会告诉你，事实与此稍有出入。

失球只要一瞬间，攻破对方大门却要一万年。

投资者知道这种滋味。一个粗心的错误在一瞬间内可让一笔极佳交易的利润损失殆尽。

进攻(努力赚钱)比防御(努力不亏钱)更令人兴奋，但反其道而行之才是明智地管理资金的开始。毕竟，为了弥补50%的损失，需要100%的利润。或正如价值投资者所说：第一条规则，不要失球。第二条规则是什么？永远不要忘记第一条。

不要盲目期待。我理解为什么不论朝鲜队表现有多差，某些朝鲜人都会为之欢呼。这毕竟是他们的国家。

我不能理解的是那些把他们的糟糕投资坚持到底的投资者，他们期待并祈祷拙劣的管理、糟糕的策略和差劲的产品将以某种方式产生好的结果。期待并不令人兴奋。除非真的在这家公司工作，否则没人需要坚持持有他们在华盛顿互助银行、房利美或通用汽车公司的股票。如果它不能让你高兴，停止报怨或祈祷。抛了它。

耐心才能赢。英格兰队再一次让本国的球迷承受了巨大的失望。我曾在英国生活，这种事每四年便会发生一次。

多年前，巴西传奇球星贝利曾向一名英国电视记者解释过这个问题。他说，英格兰队在场上需要更多的耐心。

并非只有他们需要耐心。太多的球队试图速战速决——把球一脚开出，然后期待最好的结果。伟大的球队(尤其是巴西队)采取完全不同的方式。他们赖以成名的是把球传得满场飞，等待最佳的射门时机。这种办法十分有效。

股市中也如此。从积极投资变成耐心持有的过程曾被投资界的贝利——巴菲特称作是一种有效的方式。像大多数伟大的投资者一样，他会几乎无限期地等待得分的机会。这是个更好的计划。

(本文作者系《华尔街日报》网络版专栏作家)

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