基金专户主动限制期指参与比例不超10%

2010年07月09日 01:26
来源：中国证券网－上海证券报

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⊙记者安仲文涂艳 ○编辑谢卫国

中国证监会日前核准基金专户无限制参与股指期货业务，国内部分基金公司内部紧急开会研究。考虑到短期内人才匮乏、市场环境偏弱以及专户投资风险控制等因素，基金公司普遍对股指期货持审慎参与态度，有基金昨日向《上海证券报》记者表示，在设计此类专户产品时，仍严格限制参与比例不超过10%。

北京一家基金公司主管专户业务的副总经理透露：“基金专户获准无限制参与股指期货，各家基金公司肯定会积极应对。对于专户这类非公募业务来说，新的投资领域和工具出现都会带动一轮产品创新。基于股指期货套期保值的功能，在目前较为不明确的市场环境下，参与股指期货交易的理财产品应该会受到投资者欢迎。

不过，对专户投资参与股指期货业务持谨慎态度的基金公司显然占多数，一位基金公司的管理层人士对记者表示：“基于专户理财抓热点、抓创新的特点，股指期货获准向基金专户开闸后，基金公司肯定欢迎。但是基于专户理财门槛高、追求绝对收益的另一特点，衍生品的参与程度要基于客户的风险承受能力。”在他看来，目前专户理财客户这方面的需求并不特别旺盛。

深圳一家内资基金公司专户投资总监昨日向《上海证券报》透露，所在公司已在积极准备有关投资股指期货的专户业务，首先是要求专户投资经理获得相关从业资格，其次公司已在产品设计、客户需求等方面做好了准备工作。

“我们认为专户业务目前还不适合大比例的参与股指期货，目前而言，10%可能是一个比较好的上限。”这位专户投资总监说，专户理财事实上没有太大必要运用套期保值的策略，考虑到专户产品本身就具备较多的灵活性，如果专户投资经理不看好市场即可空仓操作，出于对风险控制的考虑，专户参与股指期货更多的是考虑趋势性和投机性的机会。

值得注意的是，大多数基金公司对专户参与股指期货业务都表示出审慎应对的态度，这或许是考虑到两个因素，一是熟练人才的匮乏，二是专户的绝对收益目标。

深圳一家合资基金公司机构理财部总监昨日表示，目前公司专户理财业务在较早前就准备股指期货业务，并也考虑设计一系列符合客户需求的相关产品，并且有“一对一”客户曾要求为其设计投资于股指期货业务的专户产品，但考虑到目前整个基金业都缺乏相关经验丰富的人才，基金公司目前参与股指期货业务“象征意义大于实际”

上述人士强调，专户理财追求的是绝对收益，在基金业缺乏熟练人才的环境下，一旦运作不慎将对专户业务产品极其不利的影响，“尤其是在当前A股市场整体偏弱的环境下，目前对股指期货业务的参与更多的是慎重对待。”