下半年：新政策与新产业带来新契机

2010年07月12日 04:06
来源：证券日报

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□ 本报记者赵航

当世界杯最后一场比赛的裁判吹响两短一长的终场哨的时候，中国2010年宏观经济已经先一步开始了下半场的角逐。

股市、股指期货、楼市、经济政策、货币政策等纷纷继续出场场，他们将共同演绎中国经济下半年的复杂变化。2010年上半年沪指大体处于一种不断盘整、破位的下跌状态，其他指数走势也大同小异。

面对股市的扑朔迷离，投资者将如何在下半年的股票投资中获取超额收益？7月10日，由南京证券承办的“有一说一：2010下半年股市之道”投资报告会在银川举行。周荣华、李博、尹建辉和范春青四位资深研究员齐聚一堂，为广大投资者解读2010年下半年证券市场走势以及投资机会。

四位研究员先后发言，从宏观经济谈到股市起伏，剥茧抽丝、循序渐进。虽然经济危机的阴霾还未散去，欧洲债务危机的乌云依然笼罩在世界经济的上空，但与会嘉宾认为，“危机的阴机的并存。当前中国经济正处于长周期末端的调整周期、结构转型期，全球经济也正处于下行短周期。虽然经济形势依旧困难，投机机会较少，但投资机会依然存在，危机时期的投资机会来源于经济转型和产业结构调整。

所谓时势造英雄，1997年到1998年间，上证指数以1000点为基数，上下振幅在20%以内的区间徘徊，而四川长虹却取得了12倍的超额收益，正是因为当时的电视机正涌入祖国大地的千家万户。2000年到2008年期间，万科更是收获了高达70倍的超额收益，这得益于住房政策改革后房地产市场的高歌猛进。

历史总是相似的，那么，接下来的高超额收益会出现在那些个产业当中呢？四位研究员认为，在经济结构调整、政策转型等形势下，新能源、节能环保、电动汽车、新医药、新材料、生物育种和信息产业这七大战略新兴产业将成为热点。同时，虽然刘易斯拐点是否出现还有待考究，但劳动力成本上升这却是不争的事实，而且控制通货膨胀仍然是下半年的工作重点。这都将导致利润从制造业流向服务行业和消费品行业。投资者在充分关注国民收入分配政策的同时，对以上两个行业也应予以重点关注。在2010年上半年，新能源、低碳经济、节能环保等战略新兴产业都跑赢了大盘，未来中国经济可能的强势产业也许已经开始初试锋芒。而嘉宾们重点推荐的个股也都处在这些新兴产业当中。