农行绝对股价位居银行股价低助力多赢局面

2010年07月12日 13:26
来源：中新网

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中新网7月12日电中国农业银行A股最终定价为2.68元/股，为此前价格区间的高端。H股最终定价为3.20港元/股，位于价格区间的中高端，更进一步地来看，农行低价发行将助力多赢局面。

就绝对股价而言，A股2.68元的发行价居银行股中最低位。以7月9日的收盘价计算，银行股加权平均价格为4.90元/股，远高于农行A股发行价；同为国有四大行的中国银行(3.54元/股)、工商银行(4.19元/股)和建设银行(4.80元/股)的价格虽均排在银行股股价末尾，但也均在3元以上。而在整个A股大盘中，低于3元的股票仅有3只，农行股价更是位于底端。

绝对股价低，将使农行A股对散户具有高吸引力。众所周知，大量的中小股民都有股市“恐高症”，而对门槛低、买卖灵活、比价效应明显的低价股有所偏爱。另一方面，今年上半年，新股发行多、密、快，且大多采取了高价发行的方式；然而，截至7月9日收盘，今年以来上市的185只新股中，已有78只处于破发状态，使得散户对高价发行的股票敬而远之。

更进一步地来看，农行低价发行将助力多赢局面，未来上涨的趋势将可预期。随着前段时间市场的下跌，不少上市公司的股价接连下挫，A股市场低价股层出不穷。而本月6日起，出现了低价股领跑的局面，珠江实业、四环生物等低价股强势反弹、涨势凶猛。低价股的反弹从一定意义上显示A股市场风险释放已比较充分，尤其是蓝筹股估值水平接近历史低位；与此同时，很多上市公司的大股东或高管纷纷在二级市场上开始进行增持，也在一定程度上说明了很多上市公司的长期投资价值充分显现。

上半年，机构投资者一直呼吁银行板块被错杀，一路跑输市场，已上市的三大国有商业银行先后落入低价股的行列。目前，银行板块整体估值正处于历史低位，明显偏离基本面水平，考虑到银行股再融资压力的消除指日可待，估值水平将逐渐修正。农行在银行板块估值处于低位时以低价上市，为后市留下了充分的上涨空间，而对于资产质量好、业绩有保证、宏观面利好的农行而言，低价发行更有助于投资价值的快速发现。

农行将于7月15日和16日分别在A、H两地挂牌上市交易。