银华基金半年上演大变脸

2010年07月14日 08:00
来源：北京商报作者：王丹

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随着2010年基金市场全线低迷，许多在2009年业绩骄人的基金公司由灿烂陷入暗淡，特别是去年有两只股票型基金进入收益前十的银华基金，今年的这个夏天显得格外尴尬——旗下5只股票型基金有3只排名跌出百名。

俗话说得好：“站得越高，摔得越痛”，相对于宝盈等绩差基金继续维持排名垫底窘况带给人的失望，绩优基金的落马更令人扼腕叹息。回看其今年上半年的表现，去年表现优异的银华核心、新华优选、银华领先“衰”得最为明显。

据银河证券基金研究中心统计数据显示，去年与华夏大盘争夺头名的银华核心上半年收益为-23.21%，在纳入统计的166只标准股票型基金中排名第137位；去年排名季军的新华优选收益为-20.92%，排名第111位；去年同样位列前十的银华领先，今年上半年收益为-19.29%，排名第86位。

就此，有基金分析师表示，对比投研实力尚待完善的新华系基金，有规模、有实力的银华基金上半年的糟糕表现似乎更难向投资者交代。

在今年的一次国内基金业评选活动中，银华基金总经理王立新曾表示：“稳健是生命线，业绩是硬道理。”事实上，去年银华基金的抢眼业绩确实给了他这样的底气，从权益类产品到固定收益类产品均风光无限。银河证券基金研究中心数据显示，截至2009年12月31日，银华价值优选基金以116.08%的年度净值增长率夺得标准股票型基金业绩冠军，同时，银华领先、银华富裕主题也进入标准股票型基金业绩前十名，银华由此成为惟一一家三只基金入围标准股票型基金10强的基金公司。

然而，仅仅半年时间便已时过境迁。“在上半年这样的行情下，只能说他们买错了，而且错得比别人严重，买的股比别人跌得厉害。”有行业内人士如是评价银华基金。数据显示，银华系5只主动管理型股票基金除银华富裕主题保存颜面排名第12位外，其余业绩均不尽如人意。尤其是曾经带领银华系创出突出业绩的投资总监陆文俊管理的银华核心和银华内需，为银华系基金中上半年表现最差的两只基金，亏损幅度均超过20%，银华内需上半年亏损21.25%，同类基金排名第117位。此外，银华领先亏损19.29%，排名第86位；银华优质亏损18.95%，排名第78位。

基金界都知道，去年银华核心正是因为超配汽车股才一举成名，据其2009年年报显示，其十大重仓股几乎是清一色的汽车。而今年上半年，真是“成也汽车败也汽车”，就其投资情况看，银华核心并未改变其对机械设备行业的热衷，继续增持和持有汽车、钢铁类个股；对防御性行业和中小盘个股却配置甚低。而事实证明，市场走势与其选股方向出现了背离。

另一方面，还有业内人士认为，银华系基金频繁的人事变动也是影响业绩的重要因素。从2010年初到现在，不断经历基金经理和投资经理离职。伴随着基金经理“走马灯”似的频繁出走，到目前为止，除了天华封闭基金已经退市外，在银华系基金现存的14只基金产品中，仅剩下12位基金经理进行打理。