基金减仓避险继续关注医药和消费板块

2010年07月20日 06:48
来源：国际金融报作者：胡芳

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胡芳

基金经理认为，下半年市场仍以结构性机会为主，医药、食品饮料、商业等大消费行业受益于收益分配和消费升级，将继续维持较高的行业景气度。循环经济、低碳经济等受政策扶持的新兴产业盈利仍将上升

随着近期基金二季报的相继披露，基金的投资路线也逐渐展现在人们眼前。据相关统计数据，大部分基金在第二季度都降低了仓位来逃避风险，而对于后市，基金经理们也显示出了谨慎态度。

降仓避险

记者昨日翻阅了已经公布的一部分基金二季报后发现，大部分基金都将仓位降低到历史较低点。

天相统计也显示，在基金第二季度大刀阔斧的减仓背景下，金融行业首当其冲。基金所持金融行业的市值从第一季度末的764.26亿元降至第二季度末的419.26亿元降下降了45.14%，而上证金融指数第二季度下降了12.52%。

泰信蓝筹基金经理柳菁指出，由于对后续宏观调控预期和经济二次探底的担忧，以及欧元区债务危机对海外市场的负面影响，第二季度市场形势表现出复杂局面，板块大幅度轮跌的情况十分普遍，这给基金操作带来了很大难度。“为此，在4月上旬，我们对股票资产的仓位进行了较大幅度的减持，从而有效控制了市场的系统性风险”

此外，据记者了解，为了给基金带来超额收益，不少基金在第二季度也将医药、消费类股作为防御的重要“武器”

如上投摩根阿尔法的十大重仓股中，康美药业、仁和药业、哈药股份、中新药业等占据四席；此外，苏宁电器、武汉中百、上海家化也位列其中；中银动态基金的前十大重仓股中：青岛海尔、五粮液、王府井等消费类题材赫然在列。天相统计显示，基金最青睐的医药生物等股票增持比例为2.36%，所持市值395.36亿元。食品饮料、电子、农林牧渔业和纺织服装皮毛也悉数成为基金第二季度增持的行业。

后市谨慎

第二季度报告显示，基金经理在对后市的谨慎中基本达成了一致。

“经过第二季度的大幅调整，市场的系统性风险得到一定程度的释放，但中小板和创业板的风险依然较大。进入第三季度，小非减持的压力将逐步显现，这有可能对中小板和创业板的估值形成长期压力。另外，中国经济的结构调整和长期宏观政策的不确定性，也使得市场难以出现趋势性上涨局面，下半年政策适当放松的概率较高，市场震荡也使得个股发掘成为下一阶段超额收益的主要来源。”中银动态的基金经理在对后市的展望中如此描述。

天弘永定价值成长基金经理马志强在其报告中表示，从下半年来看，出口环境恶化和内需不振考验着决策层的智慧，预计CPI会逐步回落，政府还会继续出台调结构的政策。因此，在转型期内的A股市场也将以震荡寻底和阶段性反弹为主要特征。

而继续将目光盯在医药、消费等板块也是基金经理们所达成的共识。

上投摩根内需动力基金经理王孝德就表示，下阶段还将继续关注医药、消费品等行业成长预期明确的公司，继续关注战略性新兴产业上有持续高速成长能力的公司。上投摩根阿尔法基金经理也认为，下半年市场仍以结构性机会为主，医药、食品饮料、商业等大消费行业受益于收益分配和消费升级，将继续维持较高的行业景气度。循环经济、低碳经济等受政策扶持的新兴产业盈利仍将上升。