险资战略加仓2400点屡出手重仓股大揭密(5)

2010年07月20日 08:08
来源：中国证券网作者：黄蕾

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投资政策将调 2万亿险资“出路”望拓宽

保监会表示，稳步开放保险资金对未上市企业股权和不动产的投资

⊙中国证券网记者卢晓平 ○编辑颜剑

困扰今年上半年保险公司资产负债匹配压力的问题将有望得到缓解。保监会表示，将调整债券、股票和基础设施投资政策，并稳步开放保险资金对未上市企业股权和不动产的投资。

昨日，记者从保监会半年工作新闻通气会上获悉，为优化保险资产结构、改善资产负债匹配创造条件，保监会将很快推出相关更加宽松的投资政策。

最新披露的数据显示，截至6月底，保险公司资金运用余额4.17万亿元，较年初增长11.3%。其中，银行存款占比30.5%，债券占比51.8%，投资基金、股票、股权等权益类投资占比15.1%，其他投资占比2.6%。

同期，保险机构股票资产净值增长率好于上证指数，债券投资收益率高于同期限的国债收益率。上半年，保险公司实现资金运用收益755.2亿元。

相比一季度，险资还是无奈微量增加了银行存款，并继续增持债券。权益类投资占比微跌1.4个百分点，但扣除险资持股和基金市值缩水的因素，目前权益类仓位占比并不低。

在保险资金运用余额首超4万亿的情况下，险资投资压力加大。截至上半年，预计超过2万亿元的保险资金面临负债配置问题，如何尽快找到“出路”，成为今年连续困扰保险行业投资的一大难题。

保监会主席吴定富在近日召开的2010年上半年保险监管工作会议上表示，今年新增保费和到期再投资资金增加较快，预计超过2万亿元，而且趸交保费占比较高，保险资产面临较大配置压力。

这一数据在年初还是1.5万亿元，半年时间，又“滞留”了0.5万亿元的保险资金需要寻找出路。

不过，市场的走弱显然加大了保险资金运用的难度。一季度保险公司实现资金运用收益466.3亿元，而二季度只赚取了288.9亿元。

数据显示，今年上半年，保险投资收益率为1.93%，年化收益率为3.86%。很多保险公司在保单获取成本较高的情况下，经营效益过度依赖投资收益，对投资收益率的期望值很高，保险资产面临较大的收益压力。同时，随着保险资产规模扩大和投资渠道逐步拓宽，保险机构的投资工具增加，交易对手增多，对防范投资风险提出了更高要求。

吴定富表示，资金运用监管作为防范风险的关键环节。要加强资产负债匹配监管，调整债券、股票和基础设施投资政策，稳步开放未上市企业股权投资和不动产投资，增加资产配置的弹性和空间，为优化保险资产结构、改善资产负债匹配状况创造条件。

他强调，要针对新的投资市场、投资产品制定相应的能力标准，督促保险机构加强投资团队建设，增强风险管理能力。要加快推进资产托管，提高投资规范化和透明度。完善投资资产认可标准，发挥资本约束作用，抑制投资冲动，防范操作风险和道德风险。