六大板块中报行情操作策略一览(荐股)

2010年07月23日 08:50
来源：中国证券网

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国泰君安：医药板块中报投资机会开始显现

医药指数上周(以上周四收盘价为起点计算)下跌0.28%，弱于大盘(上证指数上涨0.38%)，在7月初小幅反弹后，本周开始进入振荡区间。目前医药板块对大盘溢价率在上周达到一个相对低点后，本周有所上升，目前在110%左右。

发改委最新公告参与价格和成本调查的1554种药品中，我们主要需要关注的是占相关企业收入和毛利润比重较大的品种。其中，受调查产品占企业毛利润50%以上的包括：益佰制药(艾迪、杏丁)，福瑞股份(软肝片)，恩华药业(加巴喷丁等)，誉衡药业(鹿瓜多肽、吉西他滨)，安科生物(重组人生长激素)，北陆药业(碘海醇等)，精华制药(柴胡颗粒等)，信立泰(氯吡格雷)，众生药业(复方血栓通)。

短期内可以观望进入调查的品种价格变动情况，我们建议多多关注目录不涉及的公司，因为进入目录的意味着一定程度的不确定，但其他公司的不确定性危险就大幅降低了。

我们认为：目前重要的观察点仍然是政策，从发改委划定调查产品数据范围这个政策看，大多数上市公司并未受到影响；反商业贿赂力度尚不明朗。如果说之前这两个政策是不确定因素的话，那么其中一个政策已经相对明朗了，政策情况比之前已有好转。

截止到7月15日，我们统计了66家医药上市公司的中报业绩预告，按照其预增幅度进行了简单分类，其中有41家业绩预增，占比62%，反映出板块业绩总体表现较好；另外有4家业绩预减，12家业绩出现亏损。

抓住中报时机，遵循自下而上的选股原则：1、选择业绩超预期的公司，主要推荐：健康元、科伦药业；2、中报大幅增长、成长性好的公司，主要推荐：东阿阿胶、云南白药；3、公司基本面好，估值较低：华东医药、康缘药业、华润三九。(国泰君安证券)

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