光大银行A股IPO过会最快本周启动发行

2010年07月27日 01:04
来源：新快报作者：张艺

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各大银行资本充足率及核心资本充足率对比图

最快本周启动发行

-新快报记者张艺实习生赵静

农业银行IPO(首次公开发行)刚尘埃落定，光大银行便紧随其后。光大银行A股IPO于昨日获证监会发审委员会通过，拟在上交所发行不超过61亿股，发行后总股本不超过395.35亿股，同时还将采用“绿鞋机制”，若全额行使超额配售选择权，则至多发行70亿股。

市场预期，光大银行发行价在2.8元-3.21元之间，募集资金200亿元左右。有消息人士称，光大银行最快将于本周刊登招股说明书并启动A股发行。

市场气氛利于光大融资

此次光大银行IPO进程之迅速有些出乎市场意料。一业内人士对记者表示，现在A股市场融资气氛相对较好，对于急需补充资本金的银行来说，是一个融资好时机。目前A股市场已七连阳，沪指逼近2600点关口。

光大银行招股说明书表示，该行所筹资金将全部用于充实资本金。目前该行的资本充足率离10%的监管红线仅一步之遥。2009年光大银行实现营业收入242.59亿元，净利润76.43亿元；2009年末，该行资本充足率与核心资本充足率仅为10.39%和6.84%，不良贷款率1.25%。

机构预计发行价2.8-3.21元

之前农业银行发行价较为合理，此次光大银行发行价及募集资金金额也成市场关注焦点。有分析师表示，参照已上市股份制商业银行，光大银行若按照1.80倍PB定价，其发行价在3.03元-3.21元之间。若取中间值3.1元之如果全额行使超额配售选择权，则光大银行此次IPO募集资金在210亿元左右，而若不考虑超额配售选择权，募集资金在180亿元左右。

国泰君安银行业分析师伍永刚估计，光大的发行价格在2.8元左右，PB为1.5倍。照此测算，若全额行使超额配售选择权，募集资金将达196亿元。广州证券银行业研究员欧阳铭认为，光大的估值应该比国有控股商业银行要高。

有消息人士称，估计光大银行本周内就会登招股说明书并启动A股发行，若本周不发，光大银行将要再补充中报材料。

光大上市对市场影响有限

市场人士认为，光大IPO对市场影响尚在可控范围之内。欧阳铭分析，初期会担忧市场资金可能应付不了银行融资的压力，但随着各大银行融资的完成，尤其是农行的上市，这个担忧渐渐解除。而且融资利于银行中长期业务发展，对银行板块的市场表现将有一定支撑作用。

同时，此次光大银行IPO同样也采用“绿鞋机制”，欧阳铭认为，这对光大上市初期价格稳定有帮助。

有媒体援引消息人士的话称，光大银行计划把在首次公开发行的半数股份配售给基础投资者，涉及约30亿股，以减少对股市的资金压力。

又一波银行融资潮来袭？

不过，有分析人士认为，光大银行上市或引爆其他城商行的融资欲望。若其他城商行密集要求上市，那市场将因此而存在压力。

继农行、光大银行IPO之后，市场预计工行、中行、建行、华夏、浦发等银行将会有再融资行为，其中工、中行建三大行的再融资规模或超过2000亿元，而此前中行、交行、兴业、招商等银行今年在A股市场已完成了一波近千亿元的再融资。

有消息称，建行750亿元A+H配股计划将有望于10月份完成，中行公布的600亿元A+H配股方案也有望在8月20日股东大会结束后的1到2个月内获得监管层批准，而市场传出的工行700亿元可转债加“A+H配配股方案也则可能安排在11月份。

对此，欧阳铭表示，2008年底以来，各银行配合政策有大量信贷投放，资本金消耗大，因此从主动和被动上均有融资需求。主动上，是为银行业务的发展储备资金；被动上，若不融资监管上可能达不到要求。

光大银行新股上会概况