高离职率基金业绩普遍出现滑坡

2010年07月27日 12:33
来源：上海商报

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上半年涉及变更基金经理的基金公司达46家

商报记者姚晓丹

今年上半年基金业绩排名发生巨变，基金公司管理人员队伍不稳定成为影响业绩的重要原因之一。据Wind统计，上半年涉及变更基金经理的基金公司数量达到46家。其中，高离职率基金公司旗下的基金业绩整体水平亦开始出现滑坡。同时，有3家小公司今年以来均未发生基金经理离职，业绩却是异军突起。

人员流失导致基金业绩不佳

经统计显示，从今年1月1日至6月30日，半年里总共发生了166起基金经理变更事件，涉及46家公司。其中，有48起由新基金成立引起，剩余的118起则是由原基金经理的离职造成的，基金经理的离职率往往也体现在基金产品的业绩不稳定性上。

目前看，离职率在50%左右的基金公司有诺德基金、浦银安盛和中海基金等。在大基金公司中，去年业绩斐然的银华基金也遭遇人事动荡，其基金经理留职率仅为75%。此外，长城、招商和南方的变更次数均不低。

相对应的，这些公司旗下基金业绩整体也出现一定程度的滑坡，诺德旗下3只偏股基金今年上半年的平均收益为-20.82%；浦银安盛旗下的3只偏股基金的平均业绩为-19.73%；中海旗下的5只偏股基金的平均业绩为-16%；银华旗下的10只偏股基金的平均收益为-19.76%；招商旗下的9只偏股基金的平均收益为-19.69%；长城旗下的9只偏股基金的平均收益为-19.14%；南方旗下的19只偏股基金的平均收益为-20.48%。

由此可见，基金经理的更换对于基金产品的业绩而言，基本可称上是牵一发而动全身。而投研团队的稳定对基金公司业绩的持续性也有很大关系。

3小公司队伍稳定业绩突出

值得关注的是，在人员变动潮中，一些投研队伍稳定的中小型基金公司的业绩增幅较大。

例如，华商基金公司旗下共有6只基金，今年以来没有一位基金经理变更过，华商盛世成长在今年标准股基的“中考”里，夺得第一名。

另一个例子是从2009年中期至今，目前共管理5只基金的天弘基金公司也无基金经理离职。据了解，其投研团队在保持稳定的同时还有所扩大。今年上半年，天弘基金整体排名大幅提升了近40名，旗下的天弘周期策略在上半年偏股型基金业绩中排名第16，成功晋级第一梯队。

大摩基金公司目前管理6只基金，今年也没有基金经理变更，其管理的大摩领先优选和大摩资源优选均在同期的基金榜单名列前茅。

对此，天弘基金表示，团队建设是中小型基金发展的关键，公司一直按照3到5年后的总体规模来构建投研团队，以团队建设作为公司发展的驱动力。目前投研人员超过25名，这样的投研力量在同等规模的基金公司中居于前列，已足够支撑几百亿资金的投资运作。在夯实人员基础的同时，天弘以研究为本，确保研究的结果顺畅应用到投资行为中去，同时投资的需求、行为和结果也能反馈到研究中。

华商基金公司总经理王锋则强调，小公司要留人，除了付出和收获要对等外，能不能给基金经理一个自由的平台和平等交流的投资氛围，更为基金经理所看重。