121家公司上半年净利同比增八成：业绩大增喜中有忧

2010年07月29日 01:34
来源：中国证券报－中证网

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合成/韩景丰

根据Wind资讯统计，截至7月28日，沪深两市已公布上半年业绩的121家公司共实现净利润102.83亿元，与去年同期的57.08亿元相比，增幅达80.2%。从单季度来看，二季度上述上市公司共实现净利润58.66亿元，比一季度的44.17亿元增长32.8%。

分析人士认为，受宏观经济形势影响，下半年上市公司业绩将会承受更大的压力。由于下半年业绩高增长的低基数因素将不复存在，上半年高达80%的业绩增幅或已成为短期内的高峰。

□本报记者李阳丹

去年同期基数低

从半年报披露的营业收入情况看，121家公司上半年实现营业总收入为1454.5亿元，去年同期营业总收入为1000.08亿元，同比增长45.4%。这些公司二季度共实现营业总收入836.9亿元，一季度营业总收入为617.6亿元，环比增幅为35.5%。

在上述121家公司中，上半年业绩同比实现上涨的公司有98家，占80.1%。其中，业绩增幅在100%以上的公司有35家。实际上，多数公司上半年业绩大幅上涨的原因在于去年同期的基数较低。比如，业绩增幅最大的安纳达(002136)同比增长达到137.7倍，从去年上半年实现9.4万元净利润增长到今年上半年的1304.6万元。

二季度业绩环比实现增长的公司数量则略有下降，共有86家，占比为71%。涨幅在100%以上的公司有34家，其中赛马实业(600449)以26倍的涨幅位居第一。

从业绩预告来看，Wind统计显示，截至7月28日，已有1025家上市公司公布了上半年的业绩预告，除了6家公司表示业绩“不确定”外，有522家公司预计实现业绩增长，占51%，另有133家公司实现扭亏，88家公司继续实现盈利；预计业绩下降的公司有95家，预计亏损的公司有181家。

值得注意的是，以已经公布半年报的121家公司作为样本来考察上市公司上半年业绩并不具有代表性。截至7月28日，116家(不含已披露中报的锦州港)公司发布了业绩快报。在公布了半年报和业绩快报的237家公司中，有可比数据的公司213家，上半年共实现净利润273亿元，比上年同期的187.4亿元增长45.7%。这比已公布半年报的121家公司高达80%的业绩增幅缩水不少。

纺织轻工增幅最大

按申万一级行业划分标准，以上述213家公司的财报业绩计算，在涉及到的23个行业中，20个行业的净利润同比实现增长。其中，8个行业的净利润增长超过100%。纺织服装和轻工制造两个行业的增长超过200%，分别为293%和273%。

不过，分析人士认为，这类行业的高增长并不具有可持续性。由于这些行业都以外向型企业居多，受国际经济形势的影响更大。去年金融危机使我国出口贸易受到严重冲击，尤其是上半年，我国出口总值同比下降21.8%。今年上半年我国外贸形势得到恢复，上半年出口总值同比增长35.2%。

具体到纺织服装方面，去年上半年全国纺织品服装出口总额同比下降10.8%。今年上半年，我国服装出口同比增长16%；纺织纱线、织物及制品出口同比增长32.3%。不过，业内人士认为，纺织服装等出口型行业将受到原材料价格上涨、国际贸易保护主义抬头、用工成本上涨以及人民币升值等因素影响，业绩增长面临较大的不确定性。

值得注意的是，受去年房地产市场火爆以及项目收入结算期的时滞影响，今年上半年的房地产调控政策并没有对房地产企业业绩造成影响。相反，房地产业业绩增速在23个行业中排第四位，同比净利润涨幅达158.6%。

金融服务、家用电器和餐饮旅游是净利润总和下降的3个行业。在4家已披露中期业绩快报的券商中，仅宏源证券(000562)业绩上涨，而海通证券(600837)、长江证券(000783)和太平洋(601099)业绩都同比下滑。其中，降幅达到72%的太平洋称，上半年公司自营业务出现亏损，经纪业务交易量持续下降，并且由于市场竞争日趋激烈，行业佣金率总体呈现下降趋势，公司佣金率也有所下滑。

业绩增速或达峰值

与上半年业绩高增长形成对比的是市场对下半年业绩存在明显的担忧。

6月中旬以来，多家券商在相继召开的2010年中期策略报告会上，较多地提到了对上市公司业绩增速的忧虑。有研究人士指出，一季度同比数据走强最主要的原因是基数问题。从环比情况来看，企业盈利能力基本没有太大变化。随着下半年低基数效应逐渐消失，企业需要依靠毛利的提升和销售收入的扩张来实现盈利快速增长。

从已披露的三季报业绩预告来看，报喜的公司仍占多数。截至7月28日，52家公司预告了三季度的业绩情况。其中，34家公司预计业绩将增长，占65%；4家公司实现扭亏为盈，5家公司继续实现盈利；仅1家公司预计业绩下降，8家公司预亏。