投资上限有望放宽 4000亿险资等待入市

2010年07月30日 07:48
来源：上海证券报作者：高山

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保险资金的权益类投资对于保险公司业绩提升起到举足轻重的作用尤霏霏制图

资本市场将迎来新鲜血液。记者获悉，《关于调整保险资金投资比例的通知》即将于8月份发布。其中将明确，保险资金投资股票和基金分别占比从10%，提高到股票和股票型基金占比上限为20%，债券型基金和货币型基金占比5%。这样，权益类投资占比总量将从20%提高到25%。

今年上半年，保险资金投资基金、股票、股权等权益类投资占比大约为15%，离上限还有10%的空间。按照去年末总资产4万亿元计算，险资权益类投资的空间尚有4000亿元。

⊙记者高山 ○编辑衡道庆

“这项改革，对大公司和小公司都有利。各家公司可以根据各自情况，选择投资组合，实行差别化投资。”一家京城保险资产管理公司的有关人士表示。

实际上，我国保险资金运用经历了渠道不断放开的过程。1980年恢复国内保险业务之后，我国保险资金运用的渠道一直较为狭窄，在1995年以前，只能存银行。1999年10月，保险公司被允许以购买证券投资基金的方式间接进入资本市场，但比例不得超过总资产的10%；2004年10月，保险资金直接获准入市，险资可以投资股票上限为5%。随着2007年大牛市的到来，险资投资股票比例上限达到10%。

“25%的权益类投资上限，空间还是比较大的。一旦大行情来了，险资肯定会加大投资力度。如2007年大牛市，险资权益类投资占比一度达到22%左右，超越了当时的警戒线。”一位保险投资专家告诉记者。

目前，一般保险公司在进行配置时，基本是股票和基金对半。相信随着政策闸门的松动，将出现保险公司调仓热。

保险资金的权益类投资对于保险公司业绩提升起到举足轻重的作用。由于目前险资权益类投资占比较小，在某种程度上限制了保险公司的盈利空间。

记者获得的数据显示，目前中国人寿权益类投资占比最高，为15%左右，而平安和太保相对谨慎，权益类投资占比只有10%-20%。

在放宽权益类投资上限的同时，保监会也要求加强风险防范。保监会主席吴定富最近强调，要坚持守住底线，把防范风险作为当前保险监管的首要任务。要把资金运用监管作为防范风险的关键环节。要加强资产负债匹配监管，调整债券、股票和基础设施投资政策，稳步开放未上市企业股权投资和不动产投资，增加资产配置的弹性和空间，为优化保险资产结构、改善资产负债匹配状况创造条件。