农行遭H股主承销商割肉出货

2010年08月05日 07:26
来源：东方早报 作者：忻尚伦

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麦格理亏损减持农行H股的动因令人费解。

早报记者 忻尚伦

在频频被外资投行追捧后，农业银行(01288.HK)的港股保荐人之一麦格理资本证券股份有限公司(以下简称“麦格理资)的却在7月29日大手笔减持了38亿股农行港股。而此次减持将使麦格理蒙受2.8亿港元的亏损。

麦格理蹊跷减持

香港联合交易所(以下简称“港交所”)昨日公布的股权变动资料显示，麦格理当日在场内共减持了农行H股38.1156亿股，平均每股减持价格为3.2港元(恰为农行港股的发行价)，合计涉资约122亿港元。由此，麦格理持有的农行港股股本从14.39%降至了0.14%。

而麦格理在农行港股上市当日，即7月16日，以每股平均价3.274港元首次购入了农行H股约38.46亿股，占比14.39%，合计斥资约125.94亿港元。

按照上述价格，麦格理此次减持农行已经造成了2.8亿港元的亏损。

但从农行港股的股价可见，麦格理减持当天，农行港股当天盘中最低价也要到3.52港元，最高价(也是农行上市以来的最高价)至3.59港元。之后农行股价一改之前强劲的走势，震荡走低，至昨日收盘为3.47港元，比之麦格理的减持及价格依然有很大盈余。为此，业内人士表示，麦格理可能是以撮合方式进行的减持。

农行在上月底于港交所发布公告宣布，联席账簿管理人(即主承销商团队)于7月29日全数行使超额配售权，涉及38.118亿股H股，每股作价3.2港元，涉资121.976亿港元。

虽然麦格理本次减持的股数和金额与农行公布的相似，但应与超额配售无关。

农行股价再现“分水岭”

麦格理虽为农业银行港股的保荐人之一，但并非是行使“绿鞋”(超额配售权)的稳定价格经办人。

“也就是说，包括麦格理、摩根士丹利、美国投资集团等外资投行对农行的增减持行为，和超额配售购入的股份并无关系，应是这些外资行自主的买卖行为。”一农行主承销商投行部人士说道。根据农行H股的上市招股书，农行的稳定价格经办人为高盛(亚洲)。为此，麦格理的割肉动因令人费解。

农行H股上市之初，外资大行曾集体大幅度对农行H股进行扫货。

除了麦格理，7月16日，美国资本集团买入了39.32亿股农行H股，摩根大通买入了48.25亿股；7月19日，摩根士丹利增持约1.05亿股，高盛买入了约1.89亿股。

外资投行对农行的大幅度增持，明显地助涨了农行A、H股的股价。农行A股在7月19日到29日9个交易日内，强劲上涨了5.2%；H股也从7月19日的3.23港元上涨至7月29日的3.57港元，涨幅高达10.5%。

然而，7月29日(当天，农行H股提前宣布全额行使超额配售)也成了农行股价走势的分水岭。A、H股价双双震荡走低至今，A股昨日收报2.73元，又离2.68元的发行价相距不远。

值得注意的是，农行A股的超额配售行使情况将在8月15日前后公布。

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