光大A股下周一网上路演定价区间已上报

2010年08月06日 02:35
来源：每日经济新闻

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每经记者万敏发自北京

8月5日是光大银行路演推介进程中的最后一日，由于上市日程紧凑，该行在结束了8月4日的一对多北京地区路演后，5日又对北京地区的大型基金和保险机构进行了一对一的路演推介。

8月5日晚间，光大银行公布了网上路演安排的公告。据知情人士透露，初步询价的定价区间已经上交给证监会，但暂不对外披露。

定价或将有折扣

一位基金公司人士表示，考虑到目前A股银行板块估值已处于历史底部：股份制银行2010年的预测市净率仅为1.8倍，相较2006年以来完整经济周期中超过2.3倍的平均市净率已有超过20%的折扣；加之，基金公司银行股持仓比例依旧偏低，市场上流动性也依然充裕，如果光大银行在当前股份制银行平均市盈率的基础上再提供一个适度的折扣，将为投资者提供一个非常难得的投资机会。

针对有媒体报道称中金公司给出的定价一路走低，中金公司银行业分析师毛军华表示，“我所给出的合理价值投资区间，是在对公司基本面及未来发展预期进行审慎研究的基础上确定的，并已在研究报告中进行了详细分析，目前研究报告已在监管机构备案。”毛军华表示：“在整个路演过程中，我们与市场专业投资机构就光大银行的投资价值进行了充分沟通，并没有对光大银行的合理价值投资区间进行任何调整。”毛军华还指出，在路演中从来没有谈到过发行价格下限是2.95元。

在毛军华出具的研究报告中，建议估值区间为3.52-4.08元，对应1.81-2.10倍动态市净率。

但是机构人士普遍给出了3元左右的定价分析。

中银国际分析师认为，目前除招行外的六家股份制银行平均市净率为1.76倍，平均市盈率为13.5倍。光大合理市净率水平在1.57-1.88倍之间，对应股价为3.02至3.61元。

根据光大银行的公告，公司新股定价将于周日晚间披露。

多家央企加入战略配售

据接近光大银行人士透露，已入围战略配售对象的30家企业中，既有实力雄厚的央企，如五矿集团、中国船舶、中国大唐集团，又有专业性较强的财务公司及资产管理公司，如兵器财务公司和光大金控资产管理公司，多家地方龙头企业，如上海港和广东交通集团等亦入围。

据了解，目前30家战略投资者的认购协议均已签署完毕，最终名单将于近期正式公布。

根据光大银行的公告，本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式进行。其中，战略配售不超过30亿股，约占超额配售选择权(或称“绿鞋”)行使前发行规模的49.2%，若绿鞋全额行使，则战略配售不超过绿鞋全额行使后发行规模的42.9%；回拨机制启动前，网下发行不超过15.5亿股，约占绿鞋行使前发行规模的25.4%，若绿鞋全额行使，则网下发行不超过绿鞋全额行使后发行规模的22.1%；其余部分向网上发行。网上路演时间为2010年8月9日14时至18时。