华泰柏瑞基金风波始末 重现惊情120小时(4)

2010年08月06日 23:18
来源：投资者报 作者：邓妍 岳永明

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下篇：改革导火索

平地难起惊雷。华泰柏瑞此次匿名信举报风波的来由又是什么？显然，始于去年底的一场改革是导火索

投研市场两条线改革

在齐亮看来，华泰柏瑞投资决策过程正常，没有违反程序的事情发生，也不存在公司治理结构缺陷。这在8月5日深夜华泰柏瑞发出的“以投资人利益为重处理危机”的声明中也着重进行了强调。

既然如此，为何还会有匿名举报行为，以致掀起如此大的轩然大波？

《投资者报》经过多方采访了解，注意到去年11月份是引发此次风波的一个关键时点。彼时，华泰柏瑞内部正在发生新的变化，在内部，这被称为一场大的改革。

“投研以及市场人员调整，引发了一定的人员变动，我觉得这是引发这次事件的导火索。”齐亮一语中的向记者总结。

据记者了解，前任投资部总监梁丰在职的3年里，在投研方面实行的是“基金经理核心制”，通常是基金经理需要什么研究支持，研究部就提供相应的支持，但现在不是了，现在是研究驱动投资，将投研体系完全打通。

“传统的投研模式是突出基金经理的个性化，我们慢慢的在改变这种现状。所以今年以来我们的业绩比较稳定，没有大的波动，也没有更大的失误。

《投资者报》记者查询Wind数据了解到，华泰柏瑞旗下基金经理自公司创立以来，共有3位发生离职。

一是华泰柏瑞盛世中国基金第一任基金经理李文杰，2007年5月31日辞职出国学习，并在海外一家大型主权基金从事PE(私募股权投资)投资，李文杰现已重返华泰柏瑞，任海外投资部总监；其二是最近半年多来发生的两起离职，分别是前投资部总监梁丰和华泰柏瑞盛世中国基金经理郭楷泽。

公开资料显示，梁丰2007年离任中信红利基金经理，4月加入华泰柏瑞前身——友邦华泰基金公司，7月接任友邦华泰盛世中国基金经理；郭楷泽2008年离任中信红利基金经理，5月加入友邦华泰，9月起与梁丰共管华泰柏瑞盛世中国基金。

2010年3月26日、5月25日，郭楷泽、梁丰先后离开华泰柏瑞。

“基金行业流动性很大，但与同行业相比，我们的人员流动比例最小。我们的‘老人’都在。

华泰柏瑞基金公司成立以来基金经理变更情况(图片来源：投资者报)

据齐亮介绍，华泰柏瑞同时大刀阔斧的对市场条线进行了改革，市场负责人现已更换为从汇添富基金公司加盟而来的梁建萍。梁建萍的加盟，在匿名信中也多有涉及，被指深得陈国杰“厚爱”

“陈国杰之前并不认识梁建萍，其实她是公司通过猎头公司招募过来的。应该说，公司每一步的人事调整，都是集体决议，并不是哪一个人说了算。与陈国杰一点关系都没有。

他指出，“确实，梁建萍此前主要是做机构业务，业务面相对窄一些，但来之后，我们发现她工作的条理性、团队的管理上有明显优点。基金公司最难管理的是营销管理团队，要让营销人员统一风格不容易。慢慢的，经过在公司一段时间的工作，我们大家一致同意，让她全面管理市场工作。

根据华泰柏瑞的调整，目前该公司已将营销团队整合。过去，营销和市场是分开的业务，而现在合成一个大市场部门。“过去的问题是，发基金时，业绩不好时，就推诿是策划不到位等原因。现在没有了，一个人管理，流程更优化，考核也加强了。

齐亮坦言，这种改革给员工的压力确实放大了，随之而来的，是矛盾也大了。

“整体来说，从去年11月开始，公司各条线的压力增大了；但压力加大后，我们也加强了对员工的职业设计、薪酬福利制度再安排再优化以及员工的忠诚度回报(如按在公司工作时间长短做细化)等。压力加大了，但没给员工什么希望，这样的公司做不好。所以我们这两条线都在走，完善了考核激励机制。

从去年11月至今，时间已愈9个月。齐亮表示，调整还没有到位，公司仍处在调整之中。

不讳言业绩不佳历史

齐亮并不讳言华泰柏瑞最近几年业绩不理想的现实。

“我们公司发展不太好，感觉到压力很大。大批的客户是2007年大牛市进来的，虽然整个基金行业都面临同样的问题，在2007年规模膨胀太快，但这是我们一个致命的历史原因，因为我们80%的客户都是在上证综指位于6000点附近时进来的，他们都赔钱了。每年过春节我都很难过。

Wind资讯数据证实了齐亮的说法。华泰柏瑞在2007年上半年基金总份额尚在108亿份，但到下半年，已迅速随着大牛市膨胀至221亿份。此后3年，该公司份额一直保持在200亿份之上，截至2010年上半年，总份额为228亿份。

在齐亮看来，2007年的经历是华泰柏瑞一个历史包袱，需要花更长的时间去解决。

“如果这个问题没有很好的解决，很难有飞跃性的发展，而且主动管理型基金，要做到长期业绩好，是很难的。所以我们最近几年侧重于做一些指数化的ETF产品。未来沪深300指数ETE产品对我们来说，是一个很大的机会，我们要做的是抓住大机会，才能做成一个有特色的基金公司。

齐亮指出，作为行业60家基金公司中第48家成立者，想赶上华夏、南方、嘉实等行业巨头，照搬它们走过的路，不可能成功，也没有这种机会。只有差别化，找出自己的特色，未来才有机会。

“我们未来希望主动型股票基金产品与ETF指数化产品构成两翼。市场应该是多元化的，我希望我们把两方面都做的好，一方面做指数化产品，因为我们这方面有优势，可以和别人竞争；另一方面，要稳定核心团队的人。

《投资者报》数据研究部统计发现，目前华泰柏瑞基金经理安排不太平衡，该公司现共管了8只基金，有6位基金经理，其中汪辉管理3只、沈涛管两只，这是否意味基金经理人手相对欠缺？

“我的后备人才还都没用。我们从研究员培养基金经理，从研究助理到研究员、高级研究员，再到考察高级研究员各方面，进而成为基金经理助理再到基金经理。这条线路我们已经施行三年了，现在有些资深的研究员已经成为基金经理助理，可以作为基金经理的后备使用。

经过此次不太小的风波，齐亮依然坚定着此前定下的目标——要打通投研，保持稳定、良好的业绩；同时，要实现大市场部门的构架优势，将有限的资源用到最有效的地方上去。

“只要有较长一段时间赚钱，我就能把我们的历史包袱卸下来。通过我们投研的调整以及今年以来的实践，我们可以做到这一点”

根据《投资者报》数据研究部的统计，华泰柏瑞旗下各只基金自成立以来，业绩相比同期同类型成立的产品表现要差，大部分处于队尾，但今年上半年以来该公司业绩尚可。

在可比的233只股票型基金中，今年以来截至8月3日平均收益率为-12%。同期华泰柏瑞行业领先、华泰柏瑞价值增长、华泰柏瑞盛世中国分别取得-5.87%、-5.87%和-14.05%的收益率，位居233只基金中的第34、35和146名。

债券基金今年以来的业绩也位居同类中上游，华泰柏瑞增利A、华泰柏瑞增利B在126只同类可比基金中，分居45和51名，收益率亦高于同类平均水平。

(本报实习记者占昕对此文亦有贡献)

华泰柏瑞基金公司基金份额规模变化图(图片来源：投资者报)

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