光大银行适度定价 区间2.85-3.1元

2010年08月09日 06:27
来源：证券时报

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证券时报记者 于 扬

本报讯 光大银行昨晚公布IPO价格区间，为每股2.85-3.10元，上述价格区间对应1.47倍-1.57倍的今年预测市净率。多位市场人士表示，光大银行此番定价坚守了“适度定价”的承诺，为后市留有余地。

光大银行董事长唐双宁介绍了上周预路演推介情况。他透露，在网下询价阶段，74家询价对象所属的151家机构投资者参与报价，入围的认购需求超过260亿股，为网下初始发行规模的17倍。在研究IPO定价时，按“适度定价”和市场原则，在可比银行估值基础上打了一定折扣，最终确定现在的发行价格区间，以使投资者能分享光大银行的投资价值。

市场人士表示，即使光大银行最终发行价格定于区间上限，发行估值水平也较二级市场上股份制银行今年平均预测市净率有超过10%的折让。目前，多家券商发布了独立的研究报告，普遍看好光大银行基本面、未来高成长性以及可流通市值小的特点。招商证券分析师王倩认为，光大银行2009年手续费及佣金净收入占营业收入比例是股份制银行中最高的，在全部上市银行中，也仅次于具备传统优势的中行，风险动态覆盖能力同业领先，预计在本次发行后将迎来一个跨越式发展。

国金证券银行业分析师李伟奇指出，若光大银行全额行使超额配售(绿鞋)，则本次发行的70亿股中仅有约24亿股会在上市首日流通，其中9亿股还受到绿鞋机制保护，因此网上申购的风险很小，风险回报较高。

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