农行再临破发 或与A股形成恶性循环

2010年08月13日 09:30
来源：21世纪经济报道

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本报记者 周环宇 北京报道

经过短暂6日的近7%的上涨后，农业银行股价再度持续向下，并第二次面临破发风险。

受累欧美股市暴跌，8月12日，上证综指收市报2575.48点，下跌1.21%；深证成指收市报10680.0点，下跌1.17%。

而农业银行(601288.SH)继8月11日之后，再次在发行价2.68元附近画起了“心电图”，最终收于2.68元的发行价。上市初期，农行就曾多次触及2.68元关口，但在“绿靴”机制的作用下，每次都是有惊无险，成功度过，而这一次能否又是有惊无险呢？

农行股价的持续下行并再度濒临破发，目前的市场形势无疑是重要推动力之一。而农行一旦破发，或许会对A股市场形成新的下跌压力。

“农行在绿鞋机制的作用下，破发的可能性很小，但是，如果一旦脱下绿鞋，就很危险了。”北京某券商的一位策略分析师认为。

护盘资金近80亿

12日收盘时，农行在2.68元发行价位置的买单只有8.87亿股，这一水平已经低于上市时的水平，当时一般在9亿股以上，甚至相当时间内曾达到了10亿股。即使在近几天，在2.68元附近的买单也大多在9亿股以上。

根据约定，主承销商可以在机构或企业上市之日起30个自然日内，使用超额配售股票所获得的资金，以不超过发行价的价格从二级市场买入股票，累计买入股数不得超过超额配售股数。农行于7月15日上市，8月15日为周日，到8月13日也就是本周五将是“绿靴”发挥作用的最后一个交易日。

农行在上市之时，最终选择以15%的上限向网上投资者超额配售股票，因此中金公司最终获得超过89亿元资金，用以在农行上市后一个月内稳定股价。

如果以发行价计算，农行上市后的初始流通市值约为276亿元。也就是说，如果农行破发，中金公司手中所握资金最多可以消化农行近三分之一流通股。

同时，有统计数据显示，自7月15日以来至8月11日，共有14.58亿元资金在2.68元的发行价成功购入农行。假设其中的10亿元是来自主承销商，中金公司89亿元备用护盘资金仍然剩下79亿元可用，弹药充足。

但是，或许是生不逢时，农行在失去绿靴的同时，也赶上了A股反弹的终结，这为农行的前景蒙上了一层阴影。

8月10日，A股出现了一波快速杀跌态势，大盘在开盘冲高失败后便一路震荡走低，指数一路震荡下行，一日内上证综合指数就跌破5日、10日均线和2600点整数关口。不少市场人士认为，这标志着反弹再度冲击2700点失败后，市场的大幅度下跌宣告反弹基本结束，市场可能重回调整通道。

而8月11日，统计局和央行公布的统计数据则再度加剧了市场的忧虑。

国家统计局、中国人民银行11日公布的最新数据显示，7月CPI创21个月新高，货币增速持续回落，人民币贷款当月增长5328亿元。

公布的数据显示，7月居民消费价格(CPI)同比上涨3.3%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，环比上涨0.4%，创下21个月以来的新高。而工业品出厂价格(PPI)同比上涨4.8%，比上月回落1.6个百分点。

“农产品、日用品开始涨价，通胀预期升温，政策放松预期在减弱。”上述策略分析师认为。

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