押宝东方园林易方达获益颇丰

2010年08月23日 02:59
来源：第一财经日报

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贾华斐

在长达9个月的时间里，东方园林用股价说明了，它天生就是资本市场的明星。

2009年11月27日，市场表现疲软，在这一天上市的四只新股中，三只涨幅都在50%之下，而以58.6元发行的东方园林开盘即达到99元，开盘市盈率为90倍；报收114.78元，上涨95.87%。

但这是它上市以来的最低价。事实证明，机构和市场对它的宠爱从来没有停止过，它的股价一路飙升，即使在2010年3月经过10股派5股送3元的高送转之后，从5月初开始，它数次成为两市第一高价股。8月13日，它还是攻破200元“大关”，成为两市历史上第五只两百元股，此后更是不断刷新纪录，20日，它创出了229元的新高。按照复权后的价格计算，此时较上市之初99元的开盘价上涨了247%。

业绩支撑股价上行

从其上涨的历程来看，几乎每次公告大额合同的签署，都是股价走强的诱因。其半年报显示，东方园林先后与山西省大同市、辽宁省鞍山市、河北省张家口市张北县、湖南省株洲市等城市签署了总计人民币30多亿元的合同。而2009年该公司的总营收仅5.8亿元。

这一状况对公司的业绩产生了很大的影响。其半年报显示，公司2010 年上半年实现营业总收入54864.94万元，同比增长111.03%；2010年上半年实现归属于上市公司股东的净利润8940.23万元，同比增长158.23%。

在发布半年报的同时，东方园林披露了业绩预告，预计公司1~9月净利润同比增长达到210%~240%。

平安证券对其2010~2012年的全面摊薄后EPS(考虑到此次转增)预测分别为1.06元、1064元和2.38 元。江海证券分析师付豪杰撰写的报告预计，2010~2012年公司EPS(不摊薄)为3.36元、8 24元和9.72元(原预测分别为2.98、7247和9.01元)。

不过，东方园林的股价上涨似乎也已体现了这些增长。江海证券给予公司未来三年的PE为50倍、30倍和20倍，对应股价分别为168元、247元和194.4元。付豪杰认为，该公司股价应在168~247元之间。

而公司229元的价格，已距离247元不远。

基金获益良多

可以看出，在上涨的过程里，基金所起的作用不可忽视。2009年年报中，东方园林前十大流通股股东中有六家基金，总共持有149万股，而到了2010年6月30日，八家基金占据了流通股股东的前八位，持有近600万股。

从东方园林的流通股股东来看，“易方达系”基金持有该公司股票最多，且已连续三个季度增仓，成为股价上涨中最大的获益者。

在2009年年报中，易方达旗下的行业领先和科汇灵活配置基金就分别以46.79万股和36.90万股成为东方园林的前两大流通股股东，且高于前十大流通股股东中其余四只基金席位之和。在2010年一季报中，这两只基金分别增仓了37.92万股和13.94万股，为第一和第四大股东；二季报显示，除了上述两只基金又分别增持4.29万和12.60万股外，易方达积极成长基金也增持64.60万股外三只基金共持有218.43万股。

由于持股多、进场时间较早，易方达也成为在东方园林中获益最多的基金公司。

其他的基金则进进出出。譬如，中邮核心优势、上投摩根内需动力、兴业有机增长、工银瑞信精选平衡基金均是一季度大举介入东方园林，二季度有所减持。二季度有所减持。广发基金大手笔出击，增仓85.83万股成为截至6月30日的第一大流通股股东。