李德明：A股延续震荡四季度或将加息

2010年08月23日 08:50
来源：股市动态分析

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——赵琳

上证指数自7月初创下2319点新低后，走出了一波强势反弹格局，随着本周三早盘创出2687点本轮反弹新高，指数已从底部上涨近16%。后市将如此演绎？目前机构分歧加大，乐观者认为大盘依然存在上行空间，有望向上突破2800点；谨慎者则认为本轮反弹已临近尾声。“三季度A股上证指数将在2300-2700之间震荡。”香港知名资深金融专家、北京大学汇丰商学院资深教授李德明日前在深圳举行的“2010年下半年投资暨股指期货交易策略高峰论坛”上大胆预测。

被誉为“亚洲股神”的李德明曾在今年1月接受香港文汇报记者专访时表示，由于内地抑制房地产市场泡沫和收紧货币政策，加上欧洲国家希腊、葡萄牙、西班牙和意大利等国主权债务危机，给全球股市带来不利影响，A股一季度将跌破3000点；5月份，他在媒体公开表示，由于中央出台严厉的房地产调控政策并且收紧银根，三次上调银行存款准备金率，以及受全球债务危机冲击，沪指将会跌穿2500点，但在2400点上方获支持，如果跌至2300点会获得强有力的支撑。上证指数果然在7月2日创下2319点新低，并由此引发反弹走势。此次高峰论坛上，李德明又大胆预测，随着通胀压力的上升和海外出口增长放缓，三季度A股上证指数将在2300-2700点之间震荡，同时他也指出第4季度有望冲高至2800点，但不排除回调2500点的可能，但不会跌破2300点。

李德明认为，下半年由于猪肉等农产品涨价和天灾影响，内地通胀水平上升，而人民币升值不利出口企业；加上欧美经济数据不佳，美国失业率高达10%，欧债危机令政府大削开支等，对中国主要出口市场的欧美地区不利。而第四季度全球经济将出现下滑，股市面临新一轮大调整，A股无疑将受到冲击。“我现在担心的是央行四季度可能加息。”李德明在会后接受记者专访时如是表示。来自国家统计局的数据显示，7月份CPI同比上涨3.3%，超过3%的警戒线。不过，国内多家机构在该数据发布后并不认为央行会在年内加息，如是表示。广发证券认为下半年中国经济增速将平稳放缓，政策也将保持连续性，加息的可能性较小；中信建投证券等机构也在报告中同样认为年内加息渺茫。“以往的经验表明，往往在大多数人都认为不会加息的时候，央行就出其不意的加息了。”李德明对记者表示。同时，李德明表示，“今年全球的天灾特别多。中国的水灾和旱灾；俄罗斯遭遇罕见的干旱，以及近期发生的大火；泰国的旱灾和害虫灾害等都造成了农产品价格的上涨，再加上受通胀预期，这些因素都引发了农产品价格的上涨，下半年农产品价格有望上涨30%-50%。”在问及农业股是否仍值得投资时，李德明认为，农作物产品及商品期货仍将持续上升，而A股市场中的农业股、资源股等都是较好的投资标的。

此外，李德明还对黄金、油价和外汇等市场走势做出预测。他预测黄金第三季度将在1170-1250美元之间波动，受通胀压力上升和全球市场震荡引发避险资金转战黄金市场，第四季度金价将有望突破每盎司1300美元。他认为，受伊朗核危机、对冲基金炒作和需求推动等影响，国际油价在第四季度仍有机会上试95美元。李德明还表示，他一直看好澳大利亚币及日元等亚洲货币，高息和经济发展稳定增长等因素，澳币对美元将有机会升至1：1；日元等亚洲货币受经济稳定和人民币升值等支撑，也被市场看好；而美元和欧元则因经济数据不佳而走弱。他称，尽管目前因美国经济数据不佳，欧元对美元近期出现大幅反弹，但未来仍将调整。因美国就业等经济数据不佳，他仍然长线看空美元。