半年报显示基金怀抱24只ST股加码东方园林及洋河股份

2010年08月28日 02:58
来源：第一财经日报

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半年报全部持股数据解读

王艳伟

基金半年报已经全部披露完毕，除了早在二季报中就已披露的十大重仓股以外，基金其他非重仓股也全部大白于天下。

Wind资讯显示，基金半年报中共出现245只新增持股，其中有大量上半年新发的创业板和中小板股票，同时也有60只股票被基金剔除。另外值得关注的是，基金对待ST股的投资依然兴趣不减，而对于一些上半年涨幅过高的高价股，一些基金选择了继续加仓。

24只ST股露面

股票一旦被戴上“ST”的帽子，则意味着公司质地变差，投资风险高，但这并不代表ST股得不到基金青睐。

恰恰相反，在每季度基金投资组合曝光时，总有几只ST股的身影。基金2010年半年报全部持股名单中，就有*ST百科(600077.SH)等24只ST股。

与去年底的情形类似，被基金持有数最多的ST股依然是ST东源(000656.SZ)。不过，去年底尚有35只基金持有该股，而今年年中，持有该股的基金数量减至19只。其中，华夏回报、华安宏利、华安核心优选等基金退出该股投资，而工银瑞信价值、广发策略等基金新进该股。

根据ST东源的过往财报，基金是在2009年中报开始陆续现身该股，2009年中报开农银汇理行业成长成为公司第四大流通股股东，到2009年三季报，农银汇理行业成长退出，换由基金金泰、基金兴华和国泰金牛创新成长入驻，最新的数据是，其前十大流通股股东中有6只基金。

*ST钒钛(000629.SZ)被包括嘉实主题精选在内的10只基金持有，这较去年底的数字减少了5只，博时裕富沪深300、诺安中证100和国泰沪深300等基金退出该股，工银瑞信核心价值的持股数较去年底减少了500万股，东方龙混合基金则增持了290万股。

*ST鑫新(600373.SH)亦得到博时、大成、景顺长城和招商等基金公司的青睐，共有13只基金持有该股，招商行业领先的持股数较去年底增加了479.87万股，其他基金均为新进。

国泰和华宝兴业两家基金公司旗下的10只基金一齐看中了*ST南方(000716.SZ)，持股总数共计2037.14万股，这也是今年基金新进个股。

*ST百科在去年底时只有新华优选成长一只基金持有119.74万股，而基金半年报则显示，新华优选成长已经退出该股，取而代之的是宝盈鸿利收益，以及王亚伟执掌的华夏策略精选和华夏大盘精选。

*ST百科的股价自4月初站上14.28元高位后便一路下跌，直到6月底7月初探底反弹，其间股价下跌了50%。根据*ST百科的一季报，其前十大流通股股东名单中除了王亚伟的两只基金，还有新华优选成长和海富通收益增长，可见，新华优选成长和海富通收益增长是在其二季度的下跌期间退出该股，而宝盈鸿利收益则是趁低价进入，王亚伟则一直坚守至今，不过对该股的投资应该亏损不少。

部分基金扎堆高价股

上半年一些个股未受政策调控影响，相反出现快速上涨，如东方园林(002310.SZ)和洋河股份(002304.SZ)都是在去年底上市，如今，洋河股份股价已经接近200元，东方园林在实施高送转后依然强势上涨，目前股价还在140元高位。

在其快速上涨的过程中，部分基金暂时获利了结。

基金2009年年报显示，共有90只基金持有东方园林约20%流通股份，这其中有大量债券基金，表明是在其IPO时参与了打新。

在限售股解禁后，绝大多数债券基金迅速卖出获利了结，而股票方向基金则不退反进，继续加码东方园林，截至2010年6月底，持有东方园林的基金虽然只有28只，但持股占流通股比例超过34%，这其中不乏华富收益增强、富国优化增强等债券基金的身影，同时，富国天益价值、易方达行业领先等基金均在上半年对该股进行了加仓。而在短短半年时间里，东方园林复权后股价涨幅已超过100%，入场早的基金在该股上获利颇丰。

不过，随着东方园林股价快速上涨，卖方研究员的看法也开始变得谨慎。7月28日，江海证券农林牧渔行业研究员付豪杰发布研报认为，东方园林中报符合预期，公司财务状况一切正常，其间费用率下降，说明公司管理有效，同时现金流也正常，鉴于公司未来两年较明确的成长性，给予公司未来三年的PE为50倍、30倍和20倍，对应股价分别为168元、247元和194.4元(均为除权前)，评级则由“买入”下调至“增持”

洋河股份的情形类似。去年底，共有124只基金持有其约27%流通股，到今年年中，驻守的基金数量只剩46只，但基金持股占流通股比却升至40.29%。这期间，洋河股份的股价也上涨了近30%，但涨势并未止步，7月以来，其股价最高探至200.80元。

万联证券研究员陈荣新最新发布的洋河股份半年报点评指出，公司上半年销售收入同比上升137.67%，显示其全国化战略的进展超预期，而省外市场的迅速拓展，也导致销售费用和管理费用双双上升，总体而言，其未来股价的催化剂包括白酒价格上涨、双沟酒业的整合进展超预期、销售的超预期等等，虽然公司目前估值已经不低，但考虑到公司高增长可持续，给予“增持”评级。

另一只不得不说的高价股便是贵州茅台(600519.SH)。作为高端白酒的领袖，贵州茅台一直是基金重仓股，不过上半年基金仍然对该股进行了大量减持。去年底持有贵州茅台的基金尚有214只，而如今只剩了140只。其上半年股价下跌了25%，直到7月初才触底反弹，如今反弹幅度也接近20%，提前出局的基金错过了这波上涨机会。

60只个股遭剔除

基金半年报显示，有60只个股被抛弃。

其中，江西水泥(000798.SZ)被招商行业领先等5只基金集体抛弃，这5只基金原本持有1218万股，占流通A股的比例为3.24%；天兴仪表(000710.SZ)也被泰信蓝筹精选等4只基金踢出持股名单。

若以占流通股比例来看，则天津松江(600225.SH)被减持最多。去年底，汇添富成长焦点和华夏平稳增长持有天津松江股票共计946万股，占流通股比例达8.36%，但此次基金半年报显示，这2只基金也齐齐抽身。

而在ST板块里，则有*ST博通(600455.SH)、*ST金城(000820.SZ)等4只ST股被基金剔除出持股名单。