21亿元打通销售渠道 基金客户维护费增长只是开始

2010年08月30日 04:51
来源：证券日报 作者：赵学毅

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有关专家表示，基金规模的稳定增长与客户维护费支出并无绝对关联

□ 本报记者 赵学毅

截至上周末， 60家基金公司旗下665只基金半年报全部亮相，客户维护费首次在半年报中披露，整个基金行业支付的客户维护费达21.32亿元。而根据《证券日报》基金周刊估计，今年全年此项支出费用有增无减。数据显示，尤其是2009年以来成立的基金，其客户维护费支出比例大幅增加。

客户维护费占管理费收入13.85%

“在银行分食管理费愈演愈烈的背景下，基金公司单只产品处于亏损的现象短时间无法改变，面对强势的银行渠道，基金客户维护费的上涨或许只是个开始。”一基金分析师在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示。

据WIND资讯数据，60家基金管理公司旗下基金在2010年上半年共计支出客户维护费高达21.32亿元，此项费用已占到同期基金公司管理费收入的13.85%。

尽管，去年同期尚未有此项数据披露，不能直接比较，但去年基金年报则有披露，若将今年上半年数据折算成年报数据可间接做一比较。假若下半年支出水平相当，60家基金公司2010年年报将产生42.64亿元基金客户维护费；而2009年全年共支出客户管理费42.42亿元。即今年基金客户维护费同比增长0.52%。

客户维护费是根据2010年3月15日起施行的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》相关条款予以提取的，简单来说就是尾随佣金，是基金公司付给银行、券商等渠道的维护、激励费用，去年底才要求在报告中列出。从实际效果看，在基金整体支出的客户维护费不断水涨船高的同时，基金规模的激励效果却千差万别。

新华基金客户维护费占比高达31.49%

进一步的统计显示，60家基金公司旗下的665只基金，在上半年支付给渠道的客户维护费21.32亿元，平均每只基金要达到320.53万元。60家基金公司中，支出“客户维护费2占其管理费收入的比例最高的是新华基金，这一比例达到31.49%；长信、工银瑞信、东方、华商、浦银安盛、光大保德信、万家等7家基金支出了自身管理费的两成以上。

单只基金的这一比例更是惊人，交银180治理ETF联接上半年客户维护费285.14万元，比去年全年还要高47%；该基金上半年管理人报酬94.74万元，客户维护费竟然高出管理费300.96%。易方达深证100ETF联接最高支出比例也达到了惊人的64.9%(客户维护费718.22万元)，华安180ETF联接最高支出比例为59.78%(客户维护费80.65万元)，工银瑞信沪深300最高支出比例为56.67%(客户维护费732.08万元)。

据《证券日报》基金周刊记者观察，从去年以来成立的次新基金客户维护费用占比明显提高，上述4只基金均为2009年设立。此外，南方深成ETF联接、博时超大盘ETF联接客户维护费支出比例分别为46.55%、43.69%，两基金也是在去年设立，而新华钻石品质企业、华宝兴业上证180价值ETF联接两只2010年设立的基金，上半年客户维护费支出比例分别51.4%、43.4%、

由此看来，在客户维护费支出比例前8名基金中，均为2009年以来设立的次新基金。

专家：基金规模增长与客户维护费的支出并无绝对关联

当问及基金规模的稳定增长与客户维护费的支出之间的关联度时，一基金分析师对《证券日报》基金周刊记者表示：“上半年基金日均规模增长较快的长盛基金，当年度客户维护费的支出仅占管理费的8.83%，而客户维护费支出比例较高的长信基金，上半年日均管理资产规模的增长幅度也不过为2%。基金规模的稳定增长与客户维护费的支出并无绝对关联，只要基金公司发基金就必须全力打通销售渠道，在银行分食管理费愈演愈烈的背景下，基金公司单只产品处于亏损的现象短时间无法改变，面对强势的银行渠道，基金客户维护费的上涨或许只是个开始。”

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