大摩华鑫何滨：中国经济有望在年底探明低点

2010年08月30日 05:08
来源：证券日报

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对于今年以来的宏观经济形势，大摩资源优选基金掌门人何滨分析，工业增加值同比增速在2009年11月达到19.2%的阶段性峰值后，出现了连续7个月的下滑，宏观经济处于回落趋势中已成市场的一致性预期，这说明今年上半年以房地产紧缩政策为首，以淘汰落后产能为核心的宏观调控政策正在发挥收缩作用，这是应对通胀预期管理以及经济结构调整的积极之举。物价指数方面，7月份CPI再度上行应该受天气因素影响的成分较多，如果没有更多意外的情况出现，相信温和通胀的局面将得以保持，而进一步的政策紧缩或放松的预期都将减弱，政策观察期可能比预期的要长。因此，宏观经济将处于惯性回落之中，从7、8月份用电量数据来看，经济增速下滑趋势已有所放缓，预计中国经济有望在年底探明低点。

对于今后一段时间的投资机会，何滨从长期和短期两个维度进行了分析。她认为，从相对长的时间看，中国经济处于从传统产业向新经济转型的过程中，在此期间更多是存在一些结构性的投资机会，这也是大摩华鑫基金自年初以来一直坚持既定投资方向的原因，即沿着两个方向选取个股：一个方向是国家政策引导扶持的新兴经济领域，即新材料、新能源、新科技、新农业等板块；另一个方向是由于劳动报酬率的提升而引发的转型领域带来的投资机会，包括服务、医疗、软件、消费等板块。

据银河证券统计，由何滨掌门的大摩资源优选基金今年以来的净值增长率在混合偏股型基金(股票上限95%)中位列第六，大摩卓越成长今年5月成立之后，虽然市场经历了一轮较大幅度的波动，但其净值增长率依然保持正收益。对此，业内人士认为，旗下两只基金双双飘红得益于何滨较为准确地把握住了市场趋势。(肖林秀)