上市公司持股市值缩水一成半投资收益风光不再

2010年08月31日 02:30
来源：中国证券网－上海证券报

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⊙记者吴芳兰 ○编辑邱江

伴随4月中旬以来的股市大跌，非金融类上市公司所持可供出售金融资产大幅缩水。不仅如此，一些联营及合营公司亏损也拖累部分公司投资收益大降。由此，此前对利润贡献可观的投资收益在今年上半年风光不再。

据上证报资讯统计，截至8月30日，沪深两市1908家非金融类上市公司中，可供出售金融资产为954.37亿元，而上年同期为1119.71亿元，同比下降14.77%。

需要指出的是，虽然持股市值缩水，但该1908家非金融类公司整体投资收益仍出现一定增幅。统计数据显示，1908家公司今年上半年末投资净收益428.44亿元，比去年同期的345.99亿元增加82.34亿元，同比增加23.83%。

可供出售金融资产缩水

由于报告期内遭遇大盘下跌，上市公司持有股票市值面临缩水。

截至8月30日，1908家上市公司中可供出售金融资产超过1亿元的为121家，超过10亿的26家。其中，上海汽车以拥有高达85.82亿元可供出售金融资产而独占鳌头，中国联通、南京高科紧随其后，分别为52.79亿元、44.96亿元。

其中，持有金融、房地产类公司股票的上市公司在报告期内面临较“惨重”的市值损失。截至上半年末，南京高科持有南京银行、中信证券、栖霞建设、科学城等股票，报告期内所有者权益变动-18.56亿元，上述投资最初投资成本为7.18亿元，截至上半年末账面价值44.96亿元。东电B股持有招商银行、交通银行和兴业银行股票，报告期内所有者权益变动为-9.68亿元，其最初投资成本为7.25亿元，期末账面价值28.08亿元。

不过，分析人士指出，受房地产调控政策等因素影响，大盘在报告期内大幅下挫，致使部分公司的持股面临账面损失，但短期市值波动难言影响其整体投资收益。

另据上证报资讯统计，沪深两市1908家非金融类上市公司中，上半年末共持有交易性金融资产97.75亿元，仅是可供出售金融资产954.33亿元的1/10。分析人士指出，在交易性金融资产的市价波动影响当期业绩的前提下，上市公司管理层显然更倾向于将股票投资划分为可供出售金融资产。不过，在可供出售金融资产终止确认即被处置时，将释放出利润，相当于一个巨大的利润蓄水池。

联营合营公司亏损拖累盈利

除持股缩水外，在投资收益为负的多家公司中，联营合营公司亏损也是主因之一。

在1908家非金融类上市公司中，今年上半年投资净收益居末尾的为中国船舶。该公司上半年净利润12.48亿元，同比增3.98%，但该公司上半年投资净收益-2.48亿元，其中对联营企业和合营企业的投资收益-2.50亿元，这之中，参股的广州中船远航船坞有限公司上半年净利润-47476万元，贡献给上市公司的投资收益为-25637万元。

此外，在上半年投资收益为负数的公司中，如中孚实业、深南电A等公司均受参股公司亏损所累。其中，中孚实业上半年投资收益-3462.12万元，其参股的河南中孚电力有限公司投资收益-3464万元；深南电A上半年投资收益-3223万元，其参股的江西新昌公司当期投资收益-3223万元。

虽然部分公司投资收益因联营合营公司亏损而为负，但需要指出的是，1908家非金融类上市公司中，整体对联营合营企业的投资收益由去年上半年末的193.32亿元增至今年上半年末的225.32亿元增同比增16.55%。

而上海汽车、中国国航等多家公司因联营合营公司利润大增而受益。如上海汽车上半年投资收益42.12亿元，同比增46.60%，其中对联营企业和合营企业的投资收益38.84亿元，主要原因是自2010年2月1日起将上海通用纳入合并报表范围，提高了公司整体主营业务盈利水平。而中国国航上半年投资收益18.90亿元，其中确认对国泰航空投资收益16亿元。