中小基金公司有望开展专户业务

2010年09月01日 07:09
来源：国际金融报作者：胡芳

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基金专户的目标既然是绝对收益，那么目标自然要求更高，一旦目标无法达到，他们势必会转移阵地。所以，业绩是王道。专户门槛的放低可以让投资者有更多的选择，同时还会促进整个行业优胜劣汰

胡芳

基金专户门槛放低的消息一直在坊间流传，不过目前为止并未有准确回复。据《国际金融报》记者了解，基金专户业务有望向中小基金公司放低门槛确有其事，只是目前尚无确切时间。

门槛降低

基金专户自开闸以来，就一直是大型基金公司们的“专利”。此前按照规定，基金公司开展专户业务需要满足两个条件：第一，基金公司净资产不低于2亿元；在最近一个季度末资产管理规模不低于200亿元或等值外汇资产。第二，专户业务本身单个资产管理计划的委托人人数不得超过200人；客户委托的初始资产合计不得低于5000万元。这样一来，60余家基金公司有近半基金公司与专户无缘。

据WIND统计，目前在资产总规模在200亿元以下基金公司共有28家。其中最接近200亿元规模的为长信基金公司。最新数据显示，长信截至第二季度末，资产总规模为192.912亿元；有10家基金公司的资产规模都在100亿元以上。对于总规模本就不宽裕的中小基金公司而言，基金专户更扩大了基金公司之间的差距。

不过，值得中小基金公司期待的是，这个门槛有望放低。

此前，有消息称，监管层曾下发有关文件就此问题征求意见。不过，《国际金融报》记者昨日询问了多家基金公司专户总经理却得到了否定的答案。上海某资产规模在100亿元左右的基金公司人士接受采访时称，他们公司并未收到任何形式的文件，不过要降低门槛的事情他们却早有耳闻。

记者为此询问了另外一家基金公司专户负责人，他也表示并不清楚具体的细节，“估计证监会有这个想法，只是还没有确定而已。

不过，此前有媒体称，基金专户业务相关规定的修订工作已经基本完成，基金公司达到200亿元资产管理规模才能从事专户业务的门槛条件取消已经成为必然，而原先规定的单只专户一对多产品的成立条件或将由过去的5000万元下降到3000万元。据悉，该办法经由证监会基金部修改，目前已经上报主席办公会，预计将于近期正式颁布。

有专家表示，降低专户业务的准入门槛，可以丰富中小基金公司的业务发展，在一定程度上提升小基金公司和新基金公司的市场生存能力。

业绩为王

尽管声之凿凿，不过对于中小基金公司而言，专户业务的放开也并非是“救命稻草”

记者在采访专家的过程中听到的统一意见是，无论是否放开专户，基金公司的业绩才是王道。而这个业绩既指的是公募基金的业绩，也指基金专户的业绩。

上海某中小基金公司投资董事向《国际金融报》记者透露，很多基金专户目前到了续签合同的阶段，可是从银行渠道来看，很多投资者并不买单，这主要是源于号称公募中“私募”的专户业绩并不理想。据不完全统计，目前很多基金专户业务，盈利的只是很少一部分，这点上可能并没有超过真正的私募基金。

该投资董事进一步分析表示，对于中小基金公司而言，专户门槛的放低固然是好事，可以拓展中小公司的业务，有望带来规模的增量。不过，由于基金专户针对的是特定专户，这些投资者以追求绝对收益为目标，风险承受意愿不高，尽管基金专户标榜的是绝对收益，但目前来看差距很大，为此，基金专户的亏损可能比公募基金的亏损更让投资者不能接受。

中原证券分析师陈姗姗也对此表示赞同。陈姗姗对记者分析指出：“基金专户的投资者有更丰富的投资经验，他们对投资也有自己的理解。基金专户的目标既然是绝对收益，那么目标自然要求更高，一旦目标无法达到他们势必会转移阵地。所以，业绩是王道。专户门槛的放低可以让投资者有更多的选择，同时还会促进整个行业优胜劣汰。”