监管层重拳整治保代 关注六大问题

2010年09月02日 02:27
来源：证券时报

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频繁转会、IPO申报随意、PE腐败等六大问题成为目前监管层关注的重点

据证券时报记者采访了解，在此次“整治”风暴中，保荐代表人执业中出现的频繁转会、执业不作为、专业能力差、IPO申报随意、PE腐败、保代资格等六大问题成为目前监管层关注的重点。在监管层的重拳整治下，投行圈内似乎有些风声鹤唳。一位保代感叹道，“保代这碗饭越来越不好吃了。”

证券时报记者 杨 冬

本报讯 证券时报记者获悉，监管层目前正在出重拳整治保荐代表人队伍。

上海一位保荐代表人透露，“最近被处罚的保代很多，有被暂停执业的，也有被取消资格的，至于被叫去监管谈话更是家常便饭。

据悉，此次整治“风暴”中，监管层关注到了保代队伍中存在的诸多问题。据证券时报记者采访了解，保代执业中出现的频繁转会、执业不作为、专业能力差、IPO申报随意、PE腐败、保代资格等六大问题成为目前监管层关注的重点。

监管层重拳整治

早在今年5月监管层召开的2010年度第二次保代培训会议上，监管层明确提出，今年要加强对保荐代表人的处罚力度。

深圳一位保荐代表人在回忆上述会议时说，“监管层在会上不断强调保代责任与处罚，气氛要比以往的培训会严肃和紧张很多。

今年下半年，监管层逐渐将针对保代队伍的“严打”落到了实处。一个明显的例证是，7月份以来，监管层对保代的监管警示频率和处罚力度明显加强。在近期被曝光的一起受罚案例中，深圳某券商的一位保代因IPO和持续督导不尽责遭受了暂停执业一年的处罚。

上述被曝光的案例还只是本次整治“风暴” 中的冰山一角。据上海某保代透露，“目前的情况是，一方面证监会在整治保代队伍；另一方面各地证监局也在严查保代的上市辅导和持续督导工作，查治力度甚至比证监会还要大。本轮核查中，遭受处罚的保代数量众多，且受罚原因各异。

在保荐程序上，监管层也加强了保荐代表人的责任。据相关人士透露，从下半年开始，召开IPO预审会时保代必须到场接受询问；召开发审会时，将有一半以上的时间是由发审委员对保代进行提问，且必须要求保代一一做出解答。

在监管层的重拳整治下，投行圈内似乎有些风声鹤唳。一位保代感叹道，“保代这碗饭越来越不好吃了。”另据记者获悉，鉴于行业监管之严厉，甚至有深圳某投行的一位保代打算近期辞职转行。

六大问题受重点关注

在本轮整治风暴中，监管层重点关注到保代队伍中存在的频繁转会、执业不作为、专业能力差、IPO申报随意、PE腐败、保代资格等六大问题。

就保代频繁转会而言，据相关人士透露，监管层曾在内部通报中提到，“有保代频繁转会以谋取暴利，有保代曾四年来转会四次，但没做过一个项目。

据记者了解，目前投行业界为保代转会的开价多在100万—150万之间，且中小投行给出的转会费要高出大型投行不少。深圳一位保代称，保代频繁转会一般有两种情况，一种是单纯为了赚取转会费，另一种则是无项目可做而被迫转会，但无论怎样，高频率转会绝对是不正常的。

在本轮整治中，因执业不作为原因受罚的保代不在少数。据相关人士介绍，执业不作为遭罚的原因有两种，一种是IPO前保代不参与尽职调查、招股说明书以及申报材料的制作；另一种则是保代对IPO后的持续督导不尽责；保代这两种“只签字不干活”的行为目前属于监管层严厉打击的对象。

事实上，执业不作为的问题曾大量存在于保代圈内。据深圳某中小投行人士透露，“公司曾通过猎头挖过一个保代，就是典型的只签字不干活，但因为保代和通道资源紧密相连，也就只能默许。

部分保代专业能力差的问题也引起了监管层的关注。据相关人士透露，部分保代制作的招股说明书、IPO申报材料质量粗糙，且出现前后矛盾，这被监管层定性为专业能力差的表现，也属于本轮整治的范围。

IPO申报随意的问题一直存在于保代执业过程中，在本轮整治中，也是监管层重点关注的问题之一。相关数据显示，今年年初至5月12日，共有25家公司撤回首发申请。

有投行人士指出，“一些项目明显不符合IPO要求，部分项目申报当年的利润下滑严重，保代在尽职调查中没有尽责，导致随意递交不符合条件公司的IPO申请，监管层对此有些不满。

此外，PE腐败和保代资格的问题更是本次整治的重中之重。

“对于保代的PE腐败问题，目前只要监管层接到实名举报，就会一查到底且决不手软；保代资格问题也是监管层核查的重点，只要发现未具备两年投行经验却已取得资格的保代或准保代，坚决予以取消资格，这段时间就有因此而受罚的人员。”深圳某保代表示。

保荐代表人“六宗罪”

之一：频繁转会

有保代频繁转会以谋取暴利，有保代曾四年来转会四次，但没做过一个项目。目前投行业界为保代转会的开价多在100万—150万之间。

之二：执业不作为

据介绍，执业不作为大致有两种：一种是IPO前保代不参与尽职调查、招股说明书以及申报材料的制作；另一种则是保代对IPO后的持续督导不尽责；这两种都属于“只签字不干活”

之三：专业能力差

据透露，部分保代制作的招股说明书、IPO申报材料质量粗糙，且出现前后矛盾，这被监管层定性为专业能力差。

之四：IPO申报随意

相关数据显示，今年年初至5月12日，共有25家公司撤回首发申请。

之五：PE腐败

深圳某保代表示，“对于保代的PE腐败问题，目前只要监管层接到实名举报，就会一查到底且决不手软。

之六：保代资格

保代资格问题也是监管层核查的重点，只要发现未具备两年投行经验却已取得资格的保代或准保代，坚决予以取消资格。

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