胡一帆：中国外储仍以美元为主应借鉴日本

2010年09月12日 20:10
来源：凤凰卫视

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凤凰卫视9月12日《财经点对点》节目播出“胡一帆：中国外储仍以美元为主应借鉴日本”，以下为文字实录：

安东：胡小姐，我们再来看一看中国的外汇储备，因为我们知道最近一段时间一直有消息说，中国是在前几个月不断的增持日元以及韩元的资产，这是不是有一种表示，就是一种信号，中国外汇储备的结构将会发生一些微妙的变化呢？

胡一帆：现在大家知道中国外汇储备已经超过了2万亿，在这么高的外汇储备的状况之下，确实是成为全球关注的焦点，因为中国买什么资产，这个资产价格可能就会上涨。中国是从来没有公布过外汇储备的结构，一般国家也不会公布，所以据我们最大的猜测，大部分还是美元的资产，主要是美元的国债，还有可能美国的一些政府支持的债券，像两房的债券。我们预期这些量可能会达到70%左右，剩下欧元债券可能会到20%左右，剩下的是其他国家的债券。

最近确实几个月我们可以看到，中国一直也是在说，要分散外汇储备的结构，我们也可以看到，成立了CIC，包括购买黄金。最近两个月，我们确实也看到对日元资产、韩元资产有一些购买，但是具体看一下实际上量还是很小，对日元资产的购买，实际上是从1月份到6月份，也就是半年以来170亿。

170亿的概念，实际上就是中国一个月的外贸顺差。从日本来说，比它十年前多了10倍，只能说明日元资产的量非常小，所以我们觉得总体的确实，现在还是以美元为主，但是我们觉得中国现在一直也是在道路上探索，怎么能够进一步分散外汇储备的结构。我觉得中国可能需要借鉴的就是日本的例子，中国可能是一个贸易大国，货币小国，确实是跟它没有把外汇储备用好是相关的。

日本的外汇储备也主要是用于购买债券，而不是直接投资。直接投资的部分非常少，而且主要集中在欧美的债券上，确实造成它的收益非常低和中国的情况也非常相似，而像一些欧洲国家，他们就会把这些储备购买或者直接投资比较多，所以我觉得今后可能要多发展像CIC，像其他这样的投资，直接的投资，股权的投资，也购买一些资源类的资产，可能是今后中国外储要走的方向。