稀土领舞锑钨锡钽或续掀“有色狂欢”

2010年09月13日 01:55
来源：每日经济新闻作者：张奇

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本周出台的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》催生“新金属”的投资机会，加之稀土行业重组升级为国家战略，以稀土为龙头的小金属刮起了一股有色 “风暴”广晟有色、包钢稀土、中色股份等个股成为A股市场的焦点。

然而,市场似乎又开始寻觅新的投资标的。多位私募人士向《每日经济新闻》分析认为，受七大新兴产业带动的锑、钨、锡、钽等小金属将成为他们下一步关注的焦点。

稀土“狂舞”包钢稀土两年涨12倍

中国稀土资源探明储量占全球的36.52%，是全球第一大稀土资源大国。2009年，我国共生产12万吨稀土氧化物，占到了全球产量的96.99%。但稀土资源在市场出现私人违法开采以及出口无序等一系列问题。

自2009年8月10日，“稀土之父”徐光宪倡议 “建立稀土储备制度”后，“收储制度”更成为资本市场热门话题之一。今年年初，包钢稀土正式宣布实施包头稀土原料产品战略储备方案。3月15日，国土资源部下发《2010年钨矿锑矿和稀土矿开采总量控制指标的通知》，宣布在2011年6月30日前，原则上暂停受理新的勘查、开采登记申请。

在政策持续利好的陪伴下，包钢稀土为首的稀土概念股成为了 “大众情人”，大受追捧。从2008年10月到昨日，包钢稀土股价累计上涨了约12倍，宁波韵升上涨了7倍，北矿磁材上涨5倍，中科三环、中钢天源等相关概念股也累计上涨超过5倍。

东北证券行业分析师诸利达告诉《每日经济新闻》记者，稀土和永磁概念之所以被爆炒的另一个主要原因在于，稀土永磁材料是电动汽车主发动机的首选材料。

锑钨锡钽接棒有色风暴或续演

“长期而言，稀土、钨、锑是我国优势金属矿产资源,稀缺性决定其具有极高的战略价值。国家将进一步严格限制开采总量和出口配额，这将有利于稳定和提高钨锑金属的价格”，中原证券行业分析师何卫江向《每日经济新闻》记者透露。

显然，国家对于小金属产业的扶持力度是市场信心的来源。近年来，有关小矿种的保护政策不断出台，如工信部出台《镁行业准入条件》；国土部出台《保护性开采的特定矿种勘查开采管理暂行规定》、《2010年钨矿锑矿和稀土矿开采总量控制指标的通知》等。

此外，在出口配额和出口关税方面也有了相应的保护政策。8日国家商务部下达今年第二批稀土一般贸易出口配额，总量为7976吨，较2010年的第一批稀土一般贸易出口配额减少8329吨，较2009年的第二批稀土一般贸易出口配额减少8291吨。

一系列扶持政策的出台，使得相关小金属“稀土、锑、钨、钽”的市场表现立竿见影。目前我国稀土金属产品出口价格平均上涨了12万/吨，稀土氧化物产品出口价格平均上涨了近20万/吨。

数据显示，今年以来，锑价上涨60%，并创下历史新高；钨价上涨25%。此外，金属镨、氧化镨钕等品种都分别上涨51.23%和36.29%。

今年5月份以后，在需求快速增长的拉动下，小金属的价格加速上涨，9月8日钽铁矿为76美元/磅，比月初上涨6.67%，成为8月份最为强势的小金属，比年初则大涨了100%；锡则走出了独立于基本金属的强势上涨态势。8月份一度创下反弹新高的21480美元/吨，比8月初大幅上涨6.14%，9月也有不错的表现。

个股点评

有色金属“抓小放大”4只个股值得关注

对于有色板块的操作策略，市场人士认为应“抓小放大”。东莞证券行业分析师刘卓平对《每日经济新闻》记者指出，在过去的半年里，经济形势的不明朗和流动性的紧缩预期使基本金属价格处于胶着状态，基本维持在箱体震荡为主。未来的一段时间，基本金属仍将维持摇摆不定的状态，方向不明。

而小金属尤其是稀有小金属正处于我国特有的政策牛市中，面临前所未有的发展机遇，金属新材前景广阔，大金属仍需等待时机成熟，要紧跟“抓小放大”的策略，重点可关注4只个股。

辰州矿业：高锑价时代到来

锑业务将是辰州矿业(002155,收盘价27.10元)未来的业绩增长看点。受益于高企的锑价，公司2010年中报业绩明显改善。公司今年锑制品(精锑与氧化锑)产能有望达到5.5万吨，其中精锑3万吨，氧化锑2.5万吨，而目前公司旗下的常德锑品1.5万吨/年氧化锑扩建工程进展顺利，年内能够完工投产。

此外，公司正在竞购广西南星锑业100%的国有股权，如竞购成功，南星锑业2万吨/年的锑制品产能，将帮助公司超过湖南闪星锑业，成为全球锑制品产能第一的公司。

湘财证券指出，与稀土一样，在产量达全球90%的中国，对国内锑资源限产限出口之后，考虑全球的高锑价时代已经到来，未来锑价不仅将长期维持在6万元/吨以上，预计锑价有望冲高至8万元/吨附近。

锡业股份：业绩继续改善

从全球锡的供应来看，由于主要锡生产国印尼出现非季节性长期的降雨，导致开采受困，加上政府对非法开采的打击，可能使印尼今年锡矿产量下滑20%。而我国也是锡的主产地，未来矿产量的增幅可能十分有限。从需求方面看，全球经济逐步复苏，有利于增加电子产品的消费。在供应无法进一步增加，而需求进一步恢复的状况下，2010年全球锡市场有可能从过剩转为短缺。

中银国际认为，由于国外和国内锡价在7月后明显走强，三季度国外锡价会较二季度高出10%左右，由于三季度锡业股份(000960,收盘价22.82元)的销售情况仍然较好，而且郴州的矿山也开始为公司贡献利润，因此估计三季度公司实现利润会较二季度继续改善。

宝钛股份：期待航空业复苏

由于航空业的逐步复苏，波音和空客公司在未来均有提高产量的计划，特别是随着波音787的试飞成功和空客A380的交付使用，以及国内支线飞机和大飞机项目的不断推进，将开启钛行业新的景气周期。宝钛股份(600456,收盘价25.52元)此前和波音暂停的钛材订单，也有望恢复供应，这将给公司业绩带来较大的刺激。

另外，华神钛业年产1万吨的全流程海绵钛项目，可有效降低生产成本20%。前期公司募投的优质项目将陆续在今明两年投产，届时公司的钛材将逐步向高端钛材转变。

东方钽业：价格涨幅达100%

东方钽业(000962,收盘价19.96元)是全球钽行业三强之一，钽生产规模已达到全球最大。钽制品仍然是公司主要的利润来源，2010年上半年占全部毛利润的近73%。

另外，虽然上半年钽制品的价格没有上涨，但毛利率随着销量的增加仍出现恢复性上升。今年5月份以后，在下游需求快速增长拉动下，钽价加速上涨，比年初则大涨了100%，这将刺激公司下半年业绩的快速释放。

另外，公司碳化硅的毛利率有较大幅度的上升，并且在毛利率中的占比由去年同期的8%上升到13%，成为公司第二大利润来源。主要是由于太阳能领域对多晶硅切割用的刃料级碳化硅的需求增加，以及产品价格的提高，中银证券预计刃料级碳化硅可能成为公司未来的重要经济增长点。