钟伟：中国经济长期面临巨大挑战今年GDP增长9.4%左右

2010年09月17日 16:27
来源：凤凰网财经

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北京师范大学金融研究中心钟伟(图片来源：凤凰网财经)

中国农业银行“基金宝”财富讲坛——“相约魅力大连共享财富盛宴”投资主题报告会2010年9月17日在大连举行，凤凰网财经对本次会议进行全程网络直播。图为北京师范大学金融研究中心钟伟。共享财富盛宴

中国经济短期继续滑坡，中期基本企稳，长期面临巨大挑战。以2009年为例中国去年交出了答卷，如果做出的判卷是80分左右，因为去年中国人均GDP大概3800美元，全球人均GDP70亿美元，去年地球上的城市化率50%，中国的城市化率47%，今年也许我们在人均GDP，在城市化率方面交上60分的答卷，考虑了半天原来在2009年之前我们中国一直拖了全球的主要经济数据平均数的后腿，现在刚刚不拖后腿了。短期怎么看呢，所谓短期是未来四个季度，滑坡是毫无疑问的，今年1—4季度一个季度一个季度低，我记得两三个月前曾经来过大连，提醒诸位最好的时候是第一季度，第三季度同比大概增长9%点几，幸运的是第四季度如果从环比的角度也许能够和第三季度持平或者有反弹，这是我们对今年的经济增长的看法，所以今年全年平均下来不到10%，略低于10%的经济增长。而03年到07年的时间中国经济增长的速度平均是10.4%，明显呢，明显经济增长的速度比今年更低，这是今年的经济增速。

今年的通货膨胀还是我们原来坚持的判断，叫做中间高，两头低，下半年高于上半年及6—10月份是高点，下半年总体物价水平比上半年高一些，但下半年物价实际上涨并没有民众所抱怨的那么严重。为什么下半年对物价抱怨更多，原因在于涨价的东西跟我们的生活太密切相关了，比如说禽蛋肉类，粮食价格，以及市政供水，供电，燃气。我们短期将继续滑坡，中期呢，中期的角度也就是从今年一直到2013年，如果中国经济维持在9%左右的经济增长速度很不错了，过去20年我们的平均增速是9.8%，过去20年我们的平CPI平均是4.8%所以从中期的角度我们得意识到中国经济增长下了一个台阶，从10%左右经济增长速度下到了9%左右的经济增长速度，长期呢，长期中国经济面临三难，所以我改成中国式三难，政府要同时完成这三件事情不可能的，第一个是物价稳定，第二个是10%左右的高速经济增长，第三个是更节约资源、环境和劳动力的有质量的经济增长。中国政府以目前的经济增长的质量要完成这样三件事情很困难。如果政府选择了高速经济增长和通货稳定，那么经济增长的轨迹一定走到原来粗放的过度消耗资源、环境和劳动力上，如果政府选择了有质量的增长和高速的经济增长，那就意味着资源价格、环境成本和劳动力价格在今后几年将持续明显的上升，物价稳定变得非常困难。中国政府明智的选择了第三种，也就是追求经济增长的质量的同时努力维持物价的稳定，如果我们选择这种组合就一定意味着目前我们付出了牺牲一定程度上经济增长速度，从周期来看9%的增速维持了，从长期来看也就是比如说2015到2020这段时间，中国经济增长的速度维持在多高呢，取决于转型的成功程度，如果转型的不成功9的增长也保不住，如果转型的成功那么我们也许能够使中国的相对高速的经济增长维持更长的时间。

好，短期滑坡，中期下一个台阶，长期如果转型成功咱们就不下台阶了，如果转型不成功咱们继续再下台阶。这就是目前中国经济所遭遇的困境。为什么这么说呢，我们可以看一中国经济增长的质量，以20%的人口消耗全球30—40%的资源，仅仅提供了全球不到10%的商品和服务，我们的铁矿石，能源，化肥等等各方面的消耗量非常巨大，就是说以70%的耕地消耗超过全球30%的化肥。那么未来如果我们延续目前的经济增长的方式，中国外部环境和内部的资源环境能够承受我们以20%的人口消耗全球一半以上的资源，提供全球不到20%以上的服务吗。所以资源也罢，劳动力也罢，在中国其实从经济学道理上来讲，不如配置给日本、以色列这样的国家更有利于地球经济的可持续发展。我们以过度的消耗资源环境和劳动力，讲这句话大家都不相信，那么怎么举生动的例子我又不知道，打个比方，诸位想还有没有患蛔虫病的，为什么呢，食品很安全，因为我们大量的抗生素被用于禽蛋肉类的生产，小孩即便不打针，不吃药身体所含的抗生素也让蛔虫难以生存。又比如说刚才主持人说网上今年年初曾经猛烈批评我说1000万不够，我没说1000万不够，我只是说1987年的时候国有企业的员工月收入也不到70块钱，一年也就一千左右，所以让他选择需要多少钱够养老，生活水平不降低，3万块肯定够了，可是现在呢，现在我们的收入一个月大概两三千，一年大概三万，退休之后你要平平安安活30年就必须得100万，你怎么让20年前的人想象一下20年后要100万才能养老，我们怎么想象未来20年，就是说2030年退休的时候需要多少钱养老，一千万一定不会在中国发生。之所以这么说在这件事发生之前有很多事发生了，如果在2030年一千万人民币不够养老，有的人必须把一千万按照汇率兑换成140万到150万的美元，然后投资，因为在西方的一些国家，澳大利亚，加拿大，美国有140万美元够养老了，可是在少部分人准备采取行动之前也难以实现，因为那个时候人民币的价格是一个意想不到的数字，他也许会发现当时外汇管制加强了，脱离这片土地的可能性不存在了，所以如果一千万养老成为现实，意味着在此之前中国的社会、政治、经济增长的转型遭遇了挫败。我不知道这样说是不是更清楚一些，当然转型成功我们就不需要这么多钱养老了，这是我们对经济增长质量表示担心的一个原因。

那么这是我们对今年的预测，今天GDP增速大概9.4、9.5的样子，CPI全年控制在3—3.5没问题，这是对物价的一个示意图，原因在于这个基数下，这是我们对目前的货币流通速度的一个怀疑，我们可以看到96年到03年印钞票的速度跟物价相关的，现在印钞票的速度跟物价关系不大了，有可能是钞票流通速度减慢了，有可能钞票放到了房地产和股票市场，但是货币流通速度的确有所放缓，这是我们的收入分配问题。中国经济中长期增长的范围之内面临一系列的挑战，收入分配只是其中一个问题，我想提醒诸位，如果把收入分配理解为富人和穷人之间的矛盾，就把这个问题庸俗化了，其实收入分配问题不应该看成富人和穷人之间的矛盾而应该看是在分抢中国经济增长的蛋糕，无非是三家分，第一家政府，第二家企业，第三家居民。在过去十年政府多她了，企业没少拿，居民包括白领和富人少拿了，这是收入分配的首要问题。如果要解决它，政府必须少拿，企业竞争必须一碗水端平，然后重复这些收入分配必须要调节，这是收入分配的第一个问题。

如果我们诸位有兴趣可以看一下99年财政收入1万亿，03年2万亿，07年4万亿，今年8万亿，短短十年财政收入分配是这样，人民银行在过去十年广义货币增速19.6，信贷增速17.6，人民银行用五年时间使广义货币和信贷总量翻一番，经济增速在过去大约在10左右，所以大家认为8年反翻一番，居民收入增长的速度慢于财政增长的收入。收入分配格局当中政府、企业和个人收入分配，分配的格局是这样的。

第二个问题，中央、省、县市他们之间合理的分配资金，不能够中央和省，两级政府财力雄厚，而基层财力少，这不可以，然后是企业层面，外资企业，国营企业，本着基本公平的市场环境来展开竞争。比如说外资企业，我估计目前外资企业在华的财务的亏损率超过2/3，他们在中国不挣钱，但在中国不断的扩大生产的规模，原因很简单，中国是外资企业生产中心和成本的控制中心，而不是利润中心。同样的民营企业和国有企业之间的竞争不一定公平，最后才落脚点落到富人，白领和穷人之间如何协调收入分配。这个问题如果我们只看最后一点，收入分配问题没有谈。我们怎么看待中国经济增长的情况呢，而现在三季度的数字没有出来，我们只能做一个粗略的很直观的估计，今年大概9.4、9.5的增长，明年大概9.1到9.2的增长，比今年更慢。而明显四个季度的增长相对比较平稳，明年的CPI比今年更低，明年大概3%左右，这是对明年经济增长的一个预期。

另外，是不是需要加息呢，资本市场在明年是不是有机会，宏观调控是不是会放松，答案是这样的，03年到08年的上半年，我们存贷款利率经历了大概10次的持续的加息，目前贷款的利率，比较高的水平是7.38，存款的利率是最低是1.98，而现在是2.25，各个迹象显示。目前20%的村利率以及5.5左右的贷款利率偏离了过去10年，甚至过去15年的正常的利率水平。年内加息的可能性比较大，年内加息几乎是定居。明显信贷供应量比今年更低，因为今天的CPI更低了，怎么才能够让明显的货币政策更积极呢。货币政策明年的基调不要低估，地方政府的财政政策的巨大的作用。所以地方政府实际上目前的财政压力比较大的。举个例子，在经济放缓的地区，把地方投融资平台倾力了，原来政府想要干的没办法了。我们知道占印尼总人口很少的华人控制着超过印尼70%的经济，在印尼的华人富商可能不是印尼的，他们的企业在印尼，但财务中心其个人资产大多数都在境外，所以如果印尼经济增长好，那么这些富人让印尼经济增长，印尼经济增长出现一些风吹草动对富商无所谓，因为他们的财产不在印尼境内的。中国如果经济增长转型不够成功也会有印尼化的风险。