沈建光：中国应加息 但目前可能性不大

2010年09月19日 19:54
来源：凤凰卫视

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凤凰卫视9月19日《财经点对点》节目播出“沈建光：中国应加息 但目前可能性不大”，以下为文字实录：

安东：在最新公布的经济数据当中，还有一点也很值得人注意，就是这个居民消费价格指数CPI，因为我们知道最新的CPI已经达到3.5%，占上了22个月的新高了，说到这个咱们很多人就谈到、想到负利率了，因为从2月份开始，这负利率局面一直就维持到现在，有央行的顾问最近就表示说，应该适当的提高存款利率，您怎么看今年控制通胀目标，另外有没有加息的条件？

沈建光：关于加息应不应该加，我觉得是应该加息的，金融危机之后，我们的经济恢复的最快，其他的很多国家多开始加息了，包括甚至加拿大、澳大利亚，我们利息没有动过。另外一方面我们的负利率也出现了，3.5通胀率，储蓄率还是不动，当然我觉得应该加，但是问题会不会加，那是另外一回事，我觉得这个加息的可能性还是比较小。这里面我觉得主要是在三点原因，为什么加息的可能性比较小。

第一点就是通胀，我的判断基本上到8月份可能就见顶了，今后的趋势可能就是略微放缓，再创新高的可能性在降低，这就是因为8月份主要通胀的推手是粮食价格，就是食品价格，包括蔬菜，很多水灾、洪灾，这是蔬菜、食品价格上涨最主要的原因，还有猪肉价格。从9月份的情况来看，一周之后像蔬菜价格环比开始有点下降了，今后看主要不出现我们的秋粮，如果是出现欠收大的情况的话，粮食价格维持稳定还是有条件的，因为我们确实5、6年的大丰收，所以粮食储备还是比较充足的。一般估计在30%，一年的消费量，在这种情况下，我觉得今年年底可能有条件可以控制使通胀变的温和一点，可能就在3%，到了年底降到3%，这当然是我的一个判断，这种情况下，其实马上加息的必要性有所降低的，除非你现在通胀3.5往上升，当然这有个风险就是秋粮能不能丰收，这个还是有一个疑问的，还有国际粮价的走势对我们的影响也是有的，这是第一点。

第二点就是其实政府现在有很多重要的政策目标，它同时要推进，哪一些目标比较重要？我刚才讲到既然6月份已经汇改了，现在的贸易顺差也是很高，比较高，200亿美元一个月，在这种情况下，这个市场的力量其实是推着汇率往上升的。如果政府允许它升值的话，这个可能会比较优先考虑，因为毕竟还有政治压力、国际关系的这方面的考虑在里面，如果这个做了，还有其他的一些9月份、10月份要考虑的因素内，像节能减排这个的压力很大，我们马上到年底了，就是其十一五”结束了怎么完成这个目标，就很多地方我们看到，现在都开始在拉闸限电，重工业生产我觉得会下降，所以这个经济今后几个月可能增速不会像8月份这么乐观了，在这种情况下你加息的话也是有负面影响的。

第三点，就是加息如果我们说最有可能采取的是不对称加息，存款利率增加，贷款利率其实我觉得必要性是比较低的。因为贷款上限是已经基本上很开放的，就是贷款的利率上限是银行自主决定的，包括在民间融资，我们看到这个市场上利率在20%都有。主要是存款利率，但存款利率一般的利率加息的话，都不是一次性的，任何国家一般的话利率开始加了，其实是一个趋势，一加就几次一加，你如果要使中国利率变成正利率的话，你至少要加100多个基点，就要加到3.5以上这个存款，那个可能性很小的要做到这一点。

所以在种种因素考虑下，我觉得更可能推迟到明年，等全球经济体、可预见性更高的情况下，国内经济更稳健的情况下，我觉得确实应该加。因为毕竟我觉得其实加存款总利率，其实它是一个收入分配的过程，不仅是控制通胀预期，让老百姓的钱都放在银行里，来减少资产泡沫的风险。还有一个其实是储户的钱利率多了，这个也是中央领导讲的要增加老百姓的财产性收入，这是财产性收入的来源，其实就是你把这个银行的利率转移到储户的人民收入当中去了，变成财产性收入，在银行里通胀这么高的情况下我们经济这么好。其实现在应不应该加我觉得这个问题，对我来说是非常清楚是应该加的，但因为种种其他的因素考虑可能会推迟。

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