人民币升值预期或致热钱回流将推股市上涨

2010年09月22日 15:00
来源：金羊网－羊城晚报作者：陈道

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主持人：羊城晚报记者陈道

嘉宾：国海证券首席策略分析师钟精腾

广州私募基金基金经理李科杰

股市正在闹节日情绪。继上周两市大幅调整后，本周两市大盘继续低迷，上证指数在2600点一带争持，成交量大幅萎缩。在此期间，外围股市持续走高，人民币持续升值，热钱滚滚流入，股市不涨除长假因素外，原因何在？人民币升值能否成为股市上涨的契机和催化剂？

人民币升值对股市影响正面

羊城晚报：人民币升值，曾经是造就2006年到2007年波澜壮阔的牛市重要因素，最近人民币加速升值，热钱重新大量流回中国，这会否推动股市新一轮上涨？

钟精腾：人民币升值对股市影响属正面。从2007年牛市经验看，人民币升值以及升值预期导致大量热钱流入，从而推动股市上涨。另一方面，升值又对相关板块形成实实在在的利好，比如航空、造纸等。人民币升值本来对金融地产板块更是利好，但此次升值与上次不同，现在房地产调控压力很大，楼价不仅仅是经济问题，更是社会问题、政治问题，在强力宏观调控之下，楼价仍然高居不下，社会舆论对房地产调控成果不满意，市场预期房地产将有新一轮调控，房地产板块难有大涨机会。而银行股与房地产是?I生兄弟。本轮人民币升值对金融地产的利好程度将大大弱于上一轮。升值利好不像2007年那么强烈。

李科杰：人民币升值对股市偏好。航空板块得益最大，对金融地产的利好也无法否认。金融股的估值目前处在历史低位，是目前股市最低估板块。看看香港H股的表现，说明内地投资者与香港的国际投资者判断正好相反。香港H股银行股，股价普遍比A股高两三成，我们现在不看好的，也许就存在着重大机会。地产股也不被内地投资者看好，但今年QFII增仓A股优质地产股。热钱流入股市，说不定就从这些低估板块下手。今年金融地产股表现落后大盘，人民币升值有可能成为一个契机，成为催化剂，推动金融地产上涨，推动股市走出一波大行情。

国庆长假后股市有望走好

羊城晚报：既然人民币升值利好股市，为何一周多来股市表现如此低迷？

李科杰：近期股市低迷是受节日因素影响。中秋节休市3天，恢复交易才几个交易日，就又到国庆长假，持币还是持股，投资者不知如何是好，影响投资热情。另外，在金融地产等蓝筹股没有形成向上趋势下，前期爆炒的创业板等小盘股在挤泡沫，跌幅较大。大盘股不升小盘股跌，投资气氛当然受抑制。我预期国庆长假过后两市股市在人民币升值推动下，大盘将逐步走好。

钟精腾：尽管受假日因素影响，但两市指数跌幅有限，银行股的估值相当上证指数1600多点的水平，金融板块跌无可跌，封杀了指数下跌空间。但创业板股票跌幅较大。随着创业板大小非的解禁，这个板块受到的压力越来越大，需要防范这一风险。金融地产板块虽然估值较低，但难有大行情，未来的机会只存在于轮动补涨。由于金融地产占两市权重超过六成，它们难以大涨将遏制大盘上涨空间。但个股将十分精彩。高成长性比较确定，而不仅仅炒作概念的新兴产业股，经过充分调整后，未来仍可看好。

名家相股

伯乐大市判断个股点评

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信达证券郑云鹰慢动作调整为主华润三九(000999)：中药品牌，走势较稳；同仁堂(600085)：中药老字号。

长江证券刘毅铭 30日和60日均线间运行 ST张股(000430)：重组后有望摘帽；大东南(002263)：上升趋势，新高可期。

万联证券余志翔调整正在进行时广联达(002410)：行业爆发式增长，市占率高；云南白药(000538)：进入业绩释放阶段。

大通证券车湘英大盘振荡盘整锦龙股份(000712)：超跌将有反弹；株冶集团(600961)：国内最大的铟生产商，看涨。

广东科德唐葆才 60日均线反复振荡云内动力 (000902)：上汽重组，预期突破；山推股份 (000680)：业绩大增，继续推荐。

广发证券陈?D 缩量小幅振荡西藏城投(600773)：有望重新企稳回升；航天机电(600151)：拓展海外光伏中期有望走强。

海通证券潘发令大盘继续振荡探底小天鹅(000418)：强势上行，还有空间；广百股份(002187)：消费概念，独立品种。大