兴业证券破发概率小五上市股东浮盈可达26亿元

2010年09月29日 04:17
来源：证券日报

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□本报记者于德良

兴业证券网下配售结果今日出炉。作为第5家通过IPO上市、第14家上市的券商，即将正式登陆A股市场。

IPO重启后登陆A股的三家券商股价依旧运行在发行价之下。截至昨日收盘，华泰证券收于12.86元，较其发行价20元下跌35.7%；招商证券收于20.6元，较其发行价31元下跌33.5 %；光大证券收于14.15元，较其发行价21.8元下跌35.1%。笼罩在3只券商股破发阴影下的兴业证券，上市后是否会步其后尘？

民族证券证券业分析师宋健对《证券日报》表示，兴业证券与招商证券、华泰证券相比，业务结构比较合理，弱点是规模偏小。但上市融资后状况将会改观，各项业务会得到提升。鉴于券商股整体表现弱势，预计开盘价可能不会超过12元。

一位券商分析师则表示，保荐人瑞银给出的报价区间是10.6元-13.8元，此次发行价是10元，其实还是给二级市场留下了空间。前期高市盈率发行的券商股经过下跌后，风险得到了释放，估值比较合理。兴业证券最终价格区间对应的市盈率区间在15.49倍至17.21倍之间，与券商板块的市盈率相当。兴业证券上市后，破发概率较小。

综合来看，券商给出的兴业证券上市首日价格在11元-12元。

兴业证券上市也将给参股的上市公司带来不菲的收益。兴业证券股东持股情况显示，在兴业证券持股比例排前的股东中，有5家是上市公司，分别是交大昂立、华域汽车、厦工股份、龙溪股份和大众公用。据《证券日报》金融机构中心统计，这5家上市公司总共持有兴业证券2.43亿股，假若按上市价12元计算，浮盈可达26.32亿元。即使按发行价10元计算，浮盈也达21.46亿元。

持有兴业证券股份最多的上市公司为交大昂立，受益也最大。交大昂立持有兴业证券6760万股，持股比例3.4899%；初始投资成本7800万元。若按12元价格计算，交大昂立浮盈达7.33亿元。

排第二位的是华域汽车。华域汽车持有6240万股，持股比例3.2215%；初始投资成本7184万元。若按12元价格计算，华域汽车浮盈6.77亿元。

排第三位的是厦工股份。厦工股份持有4875万股，持股比例2.5168%；初始投资成本6070万元。若按12元价格计算，浮盈5.24亿元。

龙溪股份持有3050万股，持股比例1.58%；初始投资成本3518.89万元。若按12元价格计算，浮盈3.31亿元。大众公用持有3380万股，持股比例1.345;初始投资成本3900万元。若按12元价格计算，浮盈3.67亿元。

关于上市公司股东的收益预期，西南证券研究员王大力表示，虽然兴业证券IPO会给持股上市股东带来丰厚的收益预期，但其所持股票限售期不得转让，而下半年券商板块可能表现低迷，长期来看具体能带来多大收益不好确定，而上市公司盈利的提升更大程度上要依靠其主营业务。