十大热点板块4季度投资策略(荐股)(3)

2010年09月29日 09:15
来源：中国证券网作者：荐股

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中原证券：化工板块四季度投资策略(荐股)

2010年上半年行业整体经济效益总体向好，但增速放缓。上半年石化行业营业收入和利润同比快速回升，但环比增速有所放缓，从盈利状况看，由于原材料价格涨幅大于产品价格涨幅，成本推动型价格上涨特点显著，盈利能力环比下滑；从进出口贸易状况看，仍保持增长态势，但贸易逆差有所扩大，不利于行业长期良好发展；从投资状况看，磷肥、钾肥、无机盐以及染料等子行业增资增速明显加快。

上市公司整体经营效益向好，行业进一步复苏，分子板块看，化纤、化工新材料、基础化工原料、纺织化学品、石油加工、磷肥整体表现较好；而粘胶纤维、钾肥、农药、日用化学品、石油贸易以及轮胎板块利润出现15%-50%不等的降幅。

四季度行业展望。四季度行业成本压力依然较大，其中，原油价格预计与上半年基本相当，天然气价格仍将上涨，煤炭价格将维持高位。同时，宏观调控抑制部分产能过剩的化工行业复苏。行业整体出口增速或将放缓，全年净利润同比增速或将放缓。

投资策略：关注估值较低的板块，如石油加工业和纺织化学品业。对应的重点上市公司如辽通化工(000059)、中国石化(600028)、浙江龙盛(600352)以及传化股份(002010)。同时建议继续关注受益节能减排的相关个股，如巨化股份(600160)、兴发集团(600141)、英力特(000635)等。(中原证券研究所)

中原证券：软件板块四季度投资策略(荐股)

2010年1-7月，我国软件产业实现收入7231亿元同比增长29%。软件产品仍占主导地位，信息技术咨询和管理服务以及信息技术增值服务占比提升。

2010年1-6月，剔除ST类股票，软件与服务行业实现收入173.5亿元，同比增长17.63%，低于软件产业收入增速。实现营业利润18.06亿元，同比下降1.43%。

在行业信息化领域，增长动力依然来自政府、电力、电信等高端市场。面向中小企业的低端市场复苏缓慢。

电子商务行业快速发展，未来还有较大的增长空间，另外随着中小企业电子商务意识增强，企业在电子商务方面投入也有增长动力。

我国近几年地理信息产业以每年30%的速率增长，预计到今年底将达到1000亿元产值。地理信息产业上市公司无疑将分享产业快速增长盛宴。自去年起，先后有超图软件、数字政通、四维图新三家地理信息产业软件公司登陆我国资本市场。

十八号文将在今年年底即将到期。我们认为国家在软件产业的优惠政策延续应该是没有悬念的。除此外，我们预计新的十八号文将会在基础软件、嵌入式软件、软件外包等细分领域上给予重点支持，引导产业结构持续优化。

估值和投资建议：稳定的需求增长和有力的政策支持将支撑软件行业享受高估值。二级市场上，软件行业已经反映了行业利好预期，未来估值继续走高动力不足，给予行业“同步大市”评级。重点公司：焦点科技、东方财富。(中原证券研究所)