美银美林：国美之争是没有赢家的斗争

2010年09月29日 11:21
来源：财新网

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认为特别股东大会的落幕并不意味着纷争的结束，未来七天是关键期，双方协商进展将决定国美近期股份表现【财新网】（特派香港记者 王端）国美电器（00493.HK）特别股东大会28日晚落幕，美银美林29日发表报告指出，这是个没有赢家的斗争。

该行认为，特别股东大会的落幕，并不意味着纷争的结束，现在国美正处于一个“非常脆弱的平衡”状态。该行预计，国美大股东黄光裕和现任管理层陈晓一方，将展开协商，而协商的结果也将决定国美近期股价表现。

美银美林分析师罗辰指出，根据投票结果显示，黄光裕此次支持竺稼进入董事局，这是战略上的转变，相信贝恩也能感受到。国美上市公司在特别股东大会之后的公告中，基调似乎也转为缓和。

罗辰相信，未来七天是个关键期，不知双方协商会否出现进展。因为黄光裕一方之前的声明指出，他将在特别股东大会之后的七日内决定是否收回370家非上市门店。

美银美林指出，特别股东大会否决撤换现任的主席，但是却支持撤销增发20%的授权。这样的结果并不意味着纷争的结束，而是开启国美传奇新篇章。

报告指出，黄光裕没有成功重组董事会，而董事会也失去了稀释黄光裕股权的灵活性。该行认为，国美董事会也已表达了愿意与黄光裕协商的意愿，尽管目前协商没有实质进展，但是任何协商结果将决定国美公司未来的股票表现。如果双方通过协商并不能中止纠纷，国美很可能“一分为二”，这意味着双输。

国美电器股价29日开盘报2.4港元，较前一个交易日收盘价2.49港元，下跌3.61%。而国美股价一度低见2.34港元，下挫6.02%。

截至记者发稿时，国美股价报2.42港元，较前一交易日下跌2.81%。■

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