两极分化严重关注三季报机会

2010年10月13日 02:44
来源：金融投资报

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昨日，大盘延续了上涨势头，但却有40%的个股下跌。对此，接受本报记者采访的有关人士认为，在个股普涨阶段结束后，市场将再现结构性行情，而于昨天起开始公布的三季报会助推这一结构性行情深化。

板块轮涨市场强势依旧

信达证券首席策略分析师黄祥斌说，自节后市场走强以来，围绕美元走弱，人民币升值、国际大宗商品价格上涨这条主线，使有色、黄金、煤炭、农业等板块强势格局明显。以有色为例，有的个股已连拉了几个涨停板。给大盘指数上涨的贡献不小，且成交量放大。同样在人民币升值背景下，航空、造纸板块也表现不俗。

不过，黄祥斌认为，目前市场已完成了个股普涨的阶段，将向结构性行情转化。从昨日的盘面来看，前期被各路资金追捧的酿酒食品、生物医药仍表现低迷。“我认为这是一种很正常的现象，一则前期涨得过多的生物医药股，其估值已经不低了；二则市场资金毕竟是有限的，不可能长时间都能兼顾各个板块，更不可能平均使用力气，资本的天性是哪里的获利水平最高，就往那里去。”黄祥斌如此发表了自己的看法。

那么，后市的市场格局又将会是怎样的？黄祥斌对此作出了三个估计：其一估计大盘指数将在2850——2900点之间遭遇较大阻力。因为连续几个交易日的上涨，已推升大盘指数200多点，不少获利筹码需要了结。

其二，市场行情将由个股普涨转变为结构性行情，而这个结构性行情的上涨部分应该重新回到消费领域，近期涨得过快、过多的大宗商品将会暂时休整。

其三，行情发生变化的时间窗口临近，一是即将公布的三季度宏观经济数据；二是即将召开的十七届五中全会将主谋“十二五”规划。因此，市场的变数会增加。

华融证券首席策略分析师肖波认为，昨天大盘低开，与央行提高了工农中建四大国有商业银行及民生、招商银行存款准备金率有关，同时也与大盘连续上涨堆积了较多的获利盘，需要回吐有关。但目前市场的强势格局依旧，涨势不会因此而改变。

“这样的格局得力于全球性的流动性宽裕及国内政策面的基本平稳。” 肖波说，美国总统奥巴马为了在即将到来的美国中期选举中获胜不得不加印钞票，刺激经济，从而导致全球流动性泛滥，美元贬值、资产价格重估。

从国内政策面来看，目前影响最大的就是房地产了，但阶段性的调控政策该出的都出了，近期不会再有什么大的政策，市场预期趋于好转。从本周一两市近4300亿，昨日两市3600多亿元的交易量来看，足以表明市场人气被激活。因此短期大盘站上2900点问题不大，而全年更是有可能达到3100点。

三季报对个股影响各异对于昨天开始公布的三季报，肖波认为，三季报业绩低于预期的主要在中小板、创业板公司上，再加上目前正值创业板公司限售股解禁时期，因此，创业板公司压力较大。

从目前已经预告了三季报的上市公司来看，周期性行业的公司业绩大都好于预期，显示了大盘蓝筹股优良的质地，如果再配套以宽松的资金，那么，周期性行业还会有表现机会。在投资策略上，肖波建议，短期不宜追高，而以观望为主。目前大盘指数的上涨可以用“突飞猛进”一词来概括，而历史的经验表明，涨得快，往往跌得也快。

从中期来看，应等待大盘回落后逢低介入。他建议重点关注周期性行业，如有色、采掘、基础原材料、机电设备、化工及证券，适当规避中小板及创业板公司。

结合今年三季报的业绩概况及目前市场情况，黄祥斌预计三季报将助推周期性行业走强，尤其是那些前期超跌，在此轮反弹行情中涨幅又不大的板块及其个股，而对中小板、创业板公司的影响可能偏负面。

“目前需要关注的不仅仅是三季报，影响市场的也不仅仅只有三季报，在中国证券市场上，政策及其预期对股市的影响更大。” 黄祥斌说，在即将召开的十七届五中全会上，

“十二五” 规划将获得通过，围绕调整转变经济增长方式、经济结构而涉及的产业不少，如扩大内需，刺激消费，涉及的大消费行业，又如涉及战略性新兴产业的节能减排，如能源、新材料、生物医药、物联网等。