警惕“千年极寒”扰乱煤炭市场

2010年10月14日 10:33
来源：国际金融报

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日前，有媒体报道，波兰科学家指出，在“拉尼娜”现象影响下，来自北大西洋的墨西哥湾暖流有所减弱，以致极地南下冷空气的中和作用无法发挥，欧洲可能面临前年以来最寒冷的冬天，中国等亚洲地区也难以幸免。而国内气象资料显示，9月下旬，内蒙古大、黑龙江、青海、四川等地已有雪花飘落，部分地区甚至出现了历史同期罕见的特大暴雪，大家猜测：今年可能出现真正的“千年极寒”

由于煤炭是我国主要的发电和居民取暖燃料，正常情况下，每年冬季都是一年中用煤高峰。无论今年冬天是否会出现极寒，在目前流动性充裕，大宗商品投机炒作频繁出现的情况下，都应该警惕“千年极寒”扰乱煤炭市场。

笔者认为，即便今年冬天再度出现极端天气，煤炭正常供需都有望得到较好保障，只要市场心理预期不出现大的变化，煤炭市场出现较大幅度波动的可能性较小。

首先，极端天气给煤炭市场带来的影响主要在流通环节，影响公路、铁路正常煤炭运输，影响港口煤炭正常接卸和发运等。经过2008年年初和2009年冬天两次极端天气之后，各方面积累了不少应对这种极端天气的经验，这将非常有助于稳定煤炭市场。

其次，经历了2007年煤价过快上涨之后，用煤企业提前储备煤炭的力度不断加大，较好的平抑了淡旺季煤炭市场需求。近年来，冬夏煤炭市场旺季特征越来越不明显，而春秋用煤淡季的影子似乎也不明显，这虽然一定程度上与金融危机和政府宏观调控有关，但是下游用煤企业纷纷加大煤炭错峰采购力度，无疑成为煤炭市场旺季不旺、淡季不淡的重要原因之一。

再者，节能减排将减弱今年冬天用电用煤压力。4月中旬以来，国务院连续发文，要求加大落后产能淘汰力度、加大推进重点行业节能减排，确保完成“十一五”节能减排目标。5月份以来，调控政策的效果日渐显现，多数高耗能产品产量同比增速快速下滑。但是，当前节能减排压力巨大，各个地方势必抓住“十一五”的最后时间，进一步限制高耗能产业过快发展，降低能源消耗，从而缓解今年冬天用煤用电压力。

最后，人民币不断升值一定程度上降低了煤炭进口成本，煤炭进口有望继续保持较高水平，补充国内市场供给。人民币升值对我国产品出口将带来一定负面影响，但是对于进口产品来说，在国际市场供求充裕的情况下，只要以美元计价的价格不出现大幅上升，产品的进口成本将有所下降。自从6月19日人民币汇率改革再次启动以来，截至10月13日，人民币兑美元汇率已经累计升值了2.37%。最近一周澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格为94.95美元/吨，按目前的汇率折合人民币633元/吨，而按照6月19日汇改前的汇率则折合人民币648元/吨。也就是说，人民币升值使吨煤进口成本下降了15元，这将在一定程度上激发进口商的积极性，从而补充国内供给。

（李廷系中商流通生产力促进中心分析师）