加息刺激保险股齐涨

2010年10月21日 03:21
来源：证券时报

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证券时报记者 秦 利

本报讯“加息将提高保险公司的投资收益，对保险公司来说是利好消息。”多位证券分析师对记者表示。昨日在央行宣布加息后，三大保险股均大幅上涨，其中中国平安上涨了6.59%、中国太保上涨了6.26%、中国人寿上涨了4.54%。

中金公司分析师周光认为，保险公司股价通常在降息周期最后阶段和升息周期前半段有很好的表现，因为保险公司的投资收益率会上升。相信本次加息将提升保险公司的投资收益率，幅度有可能在50—100个基点。投资收益率上升的速度会快过保单资金成本上升的速度，这也是在加息周期初期会出现的典型状况。

中信证券分析师黄华民也认为，保险公司投资收益会得到提升。他指出，加息对寿险公司长期价值最显著的影响在于保险资金面临固定收益资产配置的长期收益能力提升机会；另外，本次加息背景是经济逐渐呈现企稳态势，从经济周期和资产周期来看依然支持股票市场向上，险资受益。

国信证券分析师邵子钦认为，由于保险资金80%左右配置在固定收益类资产，当利率进入上升周期，投资回报率提升增加公司价值；反之，利率进入下降周期，投资回报率下降拉低公司价值。

她同时指出，寿险公司万能险结算利率面临上调压力。加息后5年期定期存款利率已高于国寿、平安、太保9月份的万能险结算利率，短期结算利率面临上调压力。但这是一个短期问题，长期来看，结算利率体现的是分成后的平滑投资收益。

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