沪指顶住利空站稳3000点

2010年10月21日 10:31
来源：深圳特区报

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- 深圳特区报记者 熊元俊

由于中国央行意外加息，全球股市和期市昨日普遍走低，A股市场则低开高走，多头信心并未溃散。

在周边股市集体下跌之时，沪综指表现相对强势，昨日微涨2.1个点，以3003.95点报收，全日振幅高达3.29%。业界对央行是否启动加息周期分歧较大，但是，对强股市阶段性上涨趋势未改”这一观点基本达成共识。

加息导致市场宽幅震荡

“央行年内不加息”的预期，是本轮行情中金融和地产股大涨的导火索。央行突然加息，再加上住建部宣布将上年结转的个人住房公积金存款利率上调0.2个百分点，令一些短线资金仓皇出逃。

“央行突然加息，是A股昨日大幅低开的主因。”大同证券深圳南油营业部首席分析师金少华认为，股指尾盘上涨，是因为市场判断“央行加息的前提是中国经济未来走向较为乐观”，投资者逢低买进股票的热情未减。

从盘面看，周期性板块昨日表现明显分化。地产、钢铁和有色金属板块领跌，分别下跌3.59%、2.15%和1.34%；一些通胀受益品种则继续逞强，煤炭、食品和造纸板块领涨，分别上涨4.54%、2.26%和2.22%。

是否进入加息周期无定论

央行上一次加息是在2007年12月。当时为应对流动性过剩和通胀压力，曾先后6次上调存贷款基准利率。昨日加息窗口重启，是不是意味着中国开始进入加息周期呢？

“从地产股昨日暴跌的反应来看，市场担忧加息捅破地产泡沫。深深圳一位公募基金的基金经理认为，在当前国家全力调控房价的背景下，如果加息周期真的到来，地产板块估值仍有不小的下跌空间。

中金公司认为，如果参照2006-2007年加息和升值周期，可以发现，加息从来没有因为升值导致热钱持续流入而中断过，只是在具体节奏上和升值呈现此消彼长的特征。在升值速度加快一段时间后，加息的可能性不是下降，反而是增大了。

“央行可能得到了超过一次加息的授权，连续加息的可能性不能排除。”安信证券首席经济学家高善文亦认为。

申银万国首席宏观分析师李慧勇则认为，此次加息，更多是上半年经济过热时期该加没加息的追认，从时间上断言“目前中国就进入加息周期”为时尚早。招商证券则认为，本次加息并未表明已进入加息周期，但将正式确认通胀预期推动的牛市的开始。

股市短期仍将震荡向上

突然而来的加息令，让投资者感到一阵寒意。招商证券认为，技术上，股指在下探5日均线后迅速反弹，全天呈现宽幅调整，适当的震荡也有利于消化获利盘，但在指数真正企稳前，不宜轻易判断短期调整已结束。

不过，从中长期来看，主流券商依然看多后市。

“本次加息主要目的是控制通胀和热钱流入的预期。”中金认为，鉴于发达经济体“二次量化宽松”确定性大，且央行意外加息从侧面反映出管理层已基本确信国内经济恢复势头较为稳固。因此，此次加息不会逆转A股阶段向上的趋势，但短期波动风险加大。

从技术上看，沪综指昨日开始突破前期下跌通道的上轨压力，即由2009年8月4日的3478点和11月24日3361点组成的下降趋势线。金少华因此得出乐观预测结果——“沪综指在3478点之前都不会遇到太大阻力。市场均未到牛市疯狂的时候。

不过，国泰君安证券首席策略分析师王成则认为，第四季度大盘股不会持续走出大牛市，并且坚决认为今年第四季度的表现可能还不如2009年第二季度。当时在美联储数量宽松和中国政府强力刺激下，上证指数从2600点涨到3400点。

眼下，不少投资者认为，2010年第四季度会重复去年二季度，甚至有创出两年内新高的可能。

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