细剖大盘近期风向掘金后市潜在机会

2010年10月24日 13:11
来源：中国证券网

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踏空资金应寻找哪些行业股(图)

国庆节以来，股市大幅上涨，这波行情起源于美国的第二轮定量宽松货币政策预期、其它国家央行的宽松货币政策以及国内的通胀预期。此前一直受冷落的煤炭、有色、券商、保险、银行、地产大幅强劲反弹，因为这些行业受益于第二轮定量宽松货

币政策和通胀预期，国庆节后的一周申万采掘指数上涨了25%，申万有色指数上涨了23%，申万有色指数上金融指数上涨了16.9%，申万黑色金属和申万房地产指数也分别上涨11%和 8.9%，这波行情涨势迅猛，不少投资者踏空了，那么对于踏空资金，我们应该寻找哪类股呢？

首先我们应该寻找没启动的，因为这时再追高有色、煤炭显然风险比较大。其次，我们再看受益于通胀和量化宽松货币政策的行业。我们发现零售行业符合这两个条件，既受益于宽松货币和通胀预期，又在这波行情中没有启动，从节后到10月15日，申万零售行业指数反而下跌了2.8%。零售行业是受益于通胀的，因为在通胀背景下，百货、超市的销售收入是上升的，在毛利率保持稳定的情况下，毛利润也会大幅提升。另外，在毛利率通胀和人民币升值的背景下，商业零售公司持有的商业地产受益于人民币升值和通胀，因此，本轮行情中没启动的商业零售股踏空资金可以关注。

另外，我们选择估值比较低，且在这波行情中涨幅比较小的行业。我们发现金融行业估值最低，根据wind统计的TTM市盈率金融行业只有13倍，而在金融行业中，银行估值最低，平均市盈率只有11倍。证券和保险的市盈率分别是27倍和22倍，证券和保险在这波行情中涨幅已经很大，10月8日到10月15日，广发证券涨幅超过50%，中信证券涨幅达到40%，长江证券、光大证券、宏源证券、东北证券涨幅也都超过20%，中国太保、中国人寿、中国平安的涨幅也在20%左右。银行既符合估值低，又符合在这波行情中涨幅不是非常大两个特点，我们认为银行还有继续上涨的空间。

我们发现钢铁行业估值水平也比较低，并且在本轮行情中涨幅也不大，所以踏空资金也可以关注钢铁行业。另外，建筑建材和化工这两个行业也符合估值较低，相对比较安全，并且也属于周期性行业，本轮行情中涨幅也不大，这两个行业也值得关注。综上所述，我们觉得踏空资金可以关注零售行业、银行、钢铁行建筑建材和化工这几个行业。

短线掘金涨价概念等三条主线

对于后市的操作策略，光大证券周明指出，昨日大盘在券商、保险、银行、期货、钢铁、煤炭石油等权重股的带动下有进一步调整的可能。但在成交量居高不下的情况下，市场总体维持着行业轮动的态势，尽管指数有向下波动趋势，但是市场热点仍然较多，个股赚钱效应不错。他表示，围绕十二五规划中的新兴产业及CPI高企带来的涨价概念、低估值品种将是短线投资的三大主线。

对此，平安证券分析师曾庆认为，以中科三环、太原刚玉为代表的稀土永磁概念将接替之前的北矿磁材成为该板块的短线领涨品种，而北矿磁材、包钢稀土后劲仍将延续，浪潮信息、华胜天成、中天科技、东软集团、五矿发展将在电子信息板块再扛大旗，而以星马汽车、一汽富维、亚星客车、中国重汽、一汽轿车为代表的具有业绩高增长、低估值、新能源等题材汽车品种将延续升势。目前最有潜力的三一重工、厦工股份、徐工机械、全柴动力在估值和发展前景方面的优势，仍是近期热门资金主攻对象。同时，化工板块中的六国化工、巨化股份以及农业股中的中福实业、敦煌种业、新赛股份均具有涨价带来的短线交易机会。