李大宵：央行突然加息主要是为了应对通胀

2010年10月25日 02:34
来源：凤凰网财经

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凤凰卫视10月24日《新财富报告》节目播出“李大宵：央行突然加息主要是为了应对通胀”以以下为文字实录：

安东：本周央行是以外的加息，您认为央行选择在这个时间点上加息，它是出于什么考量呢？

李大宵(英大证券研究所所长)：我觉得主要是对通货膨胀的一个考虑。央行这次出手应该说是意料之外，情理之中，这个评价，我觉得比较恰当的。这个时机出手，应该说我觉得对通货膨胀的控制，对房地产的调控，都有一个助推的作用，应该说是一箭双雕的一个考虑。

安东：但是加息，我们知道加息就很明显传递出这么一种信号，也就是要收紧流动性了，而本轮的行情，我们知道最大的一个推动力恰恰就是流动性，您觉得加息会不会令本轮的行情夭折？

李大宵：应该说不会，特别是单次的加息，我们从历史的经验来看，央行每一次的每一轮的加息的动作来看，首次的加息，通常不会改变市场的趋势，就算是加息，我们现在还是2.5的利率水平，我们相对于股票的收益率情况来看，2.5的水平，我觉得还是在历史的低位的区域内。

安东：咱们谈到CPI这个数字，有的经济学家也预测，说CPI可能会在9月或10月就会见顶，如果是这样的预测，这是不是意味着央行很难会再有继续的加息动作？

李大宵：对，如果我们首先观察一下，第一次加之后的效果，看情况怎么样，再观察一下后续的经济数据，表现出来的情况，我觉得不一定会短期内就连续加，这个我觉得并不是说条件非常成熟，这个我觉得还是有待观察的。据此就能够得出一个加息周期这个判断，我觉得也是为时尚早。

安东：有人也把本轮的加息是比作2005年股市上升的这种加息行情，上一轮我们看到是越加股市越涨这么一种行情，这一次，您觉得会不会出现同样的情况，又演绎出一轮行情？

李大宵：2005年到2007年应该说是中国的特大牛市，我觉得那一轮的加息，根据没有控制能力，它根本还是一个，我觉得流动性过于充裕的状态。这一次的情况，我觉得跟那一次有不一样的地方。这一次是杜绝了房地产的投资渠道，反而有房地产的钱流到股市里。

安东：李老师，我们也知道之前很多的学者表示说年内很难加息，因为经济会面临下行风险，现在央行加息了，您觉得是不是表示说经济不会很差？

李大宵：这个也隐含这么一个味道，作为这一次加息，它是在我们的经济增长的情况比较平稳的基础上来实现的，而且我们这一段是在结构转型、节能减排都加大力度的情况下，做出这么一个加息的动作，也隐含着对经济回升的动力，还是有信心的，我觉得信心还是比较足体现出这个味道。

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