错失蓝筹行情基金专户深陷小盘股

2010年10月25日 03:18
来源：证券时报

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国庆后市场终于迎来蓝筹行情，然而基金公司管理的专户理财却并没有都沾上光。数据显示，相当一部分专户在近一个月内的净值增长率远低于大盘涨幅，甚至还有专户出现亏损。记者采访发现，其原因是专户投资经理长期以来都认为A股超额收益来自小盘股，蓝筹股虽然估值低、业绩增长确定，但并未入投资经理们的“法眼”

证券时报记者杜志鑫

“A股市场超额收益在哪里？在小盘股！”大部分基金公司专户理财的投资经理们都秉持这一理念，但眼下的A股市场正在给坚信这一理念的投资经理们上课。

从证券时报记者统计的数据看，截至10月21日，在通过某银行发行的23只专户理财产品，其中19只近一个月的净值增长率在5%以下，其中1上海一家基金公司专户理财产品净值下跌了5.73%，而同期上证50指数上涨了15.3%，

钟情小盘股

随着上市公司公布三季报，基金公司专户理财的投资情况也浮出水面。统计数据显示，巨力索具、宝莫股份、省广股份等中小盘股均是基金公司专户理财产品三季末重仓股。截至9月30日，华安基金旗下3只专户重仓持有宝莫股份，建信基金旗下2只专户重仓持有中瑞思创，易方达旗下2只专户重仓持有省广股份，国海富兰克林旗下2只专户重仓持有巨力索具，广发基金旗下2只专户重仓持有东方雨虹。

与这样的持股相对应的是专户净值表现不理想。统计显示，截至10月21日，上海一家基金公司发行的3只专户产品中，其中一只近一个月净值亏损了5.73%，另外两只产品净值仅增长0.96%和2.6%和此外，广州一家基金公司的一只专户产品近一个月净值也下跌了1.93%，最新净值为0.918元。

证券时报记者从多家基金公司了解到，虽然10月份A股市场风格转向大盘股，但其专户理财账户仍然埋头于小盘股中，近期业绩表现不佳。专户投资经理钟爱小盘股，主要是认为小盘股流通股股本小，股价上涨迅速，大盘股盘子太大，虽然PE不到10倍，但现阶段看不到增量资金，所以不看好大盘股机会。

除了上述因素之外，一位业内资深人士介绍，一些小盘股在大股东和上市公司的配合下，往往会有并购、资产注入、重组等动作，受这些催化因素影响，小盘股往往会在二级市场上有强劲表现。相反，大部分蓝筹股都比较透明，不会有上述“催化剂”，所以专户比较冷落大盘蓝筹股。

少数公司反向操作

虽然大部分基金公司专户钟情于小盘股，但是也有部分基金公司投资于业绩增长确定、估值便宜的蓝筹股。受10月以来蓝筹股上涨带动，南方、大成等基金公司专户的业绩比较优异。

据相关人士介绍，南方基金专户产品重仓持有蓝筹股，比如机械板块股票，受近期蓝筹股带动上涨影响，该公司旗下专户理财业绩近期表现强劲。

此外，近期大成基金旗下专户理财账户业绩较突出。大成基金旗下大成景瑞5号在今年7月19日结束募集，截至10月21日，该产品最新净值为1.164元。据了解，该产品亦重仓持有蓝筹股。