赤择远：降低基金专户门槛意在保障市场稳定运行

2010年11月03日 03:35
来源：证券日报

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赤择远

“篱笆要拆掉，在准入门槛上要放宽限制。”这是日前监管层在评价目前的基金监管思路时的所言。当天下午，证监会发布了关于基金专户理财业务、保本基金和基金销售办法三方面的指导意见和修改办法。值得注意的是，此次基金业三项组合拳的共同特点在于，将监管重点从准入监管转向日常后续监管。

笔者认为，看似监管层放宽了进入市场的门槛，其实，从根本上说，还是在从制度上保障股市平稳运行。因为降低基金专户门槛，放宽基金投资业务资格有利于进一步发展壮大机构投资者队伍，为稳定市场起到积极作用。

作为社会主义市场经济的重要组成部分，资本市场无疑是促进资本形成和优化资源配置的重要平台，在中国经济可持续发展中扮演了重要的角色。资本市场稳定健康发展，已经成为监管层和广大投资者的共同意愿。坚持市场化导向，合理平衡市场供求关系，有序调节融资节奏，是全力维护资本市场稳定运行的关键。

股市维稳就是要“全力维护资本市场稳定”，这需要相关监管部门包括其他市场参与者众志成城、同心协力，需要信号一致、政策一致。

对监管层而言，要保护投资者的合法权益，增强股东对上市公司的约束，有效增加投资者回报，健全投资者保护的规章制度，探索保护投资者合法权益的长效机制；要发挥市场机制的作用，继续坚持市场化取向，在强化资本约束机制上下工夫，提高上市公司服务股东、回报股东的自觉性；围绕强化价格约束机制做文章，促使市场主体根据市场运行变化自觉调整市场行为；狠抓完善激励机制出成效，充分调动各类市场主体的积极性，完善市场化筛选和退出机制；要完善市场结构,促进市场协调发展，进一步完善市场层次结构、产品结构和投资者结构；要提高创新决策的科学性，增加各项改革发展措施的协调性，通过深化改革、审慎创新，探索市场发展的新思路、新方法；要维护市场“三公原则”，严厉打击操纵市场和内幕交易行为;加强信息披露，保证投资者公平、及时、准确、完整地获取信息;建立有效的快速反应机制，遏制、打击资本市场上各类背信行为。

我们看到，监管层在这方面也做了很大的努力。如一直坚持做应做的事、做正确的事、按正确的方法做事、在阳光下做事，用制度制约权力，践行行政有界、规则适当、程序规范和公开透明，不断提升依法行政的科学性、有效性和公信力。

维护资本市场的稳定，不能光靠监管层来唱“独角戏”，更需要市场各方的配合。对个人投资者而言，不听信市场上的传闻，也不随便散播各种传闻，这就是对维稳最好的支持；作为市场助理的机构投资者，一定要发挥正面的积极作用，在股市维稳的过程中起到中流砥柱的作用。