凤凰网对话泰达宏利基金首席市场官李琦

2010年11月05日 20:17
来源：凤凰网财经

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凤凰网：凤凰网友，大家好。这里是第六届北京金博会的现场，我们有幸请到了泰达宏利基金有限公司首席市场官李琦女士到我们的现场作客，琦总，您好。

李琦：您好，凤凰网的网友朋友们，大家好。

凤凰网：自成立以来泰达宏利几度更改公司的名称，网站也是几次起用了新的域名，请问在品牌建设方面，我们曾经战胜过哪些困难，以及未来面临哪些挑战？

李琦：非常感谢凤凰网朋友们，还有各位网民在我们几次换名字之后，大家仍然关注我们，仍然支持我们。当然对于一个基金公司或者任何一个企业来说，总是换名字肯定不是一个好消息，特别是对于基金行业的零售市场来说，更名的影响的确是很大，我们是颇受其祸。

比如说在2007年是基金行业飞速发展的一年，这一年基金行业的全行业管理的资产规模从8000亿，增长到了3万亿，大概增长了4倍，但是我们很遗憾的没有和市场同步的增长，就是因为在这一年出开始，我们传出了又一次要更换股东这样的消息，由于过去的老名字，大家都记忆很深刻的泰达荷银这个名字要退出，但是新的股东没有确定，但是新名字也还没有产生。

在这种时候，我们只好在品牌的宣传上保持相对比较低调的做法，所以也使得客户对我们公司整体的知名度有所下降，没有风分享到市场增长的份额，但是对品牌这个事情，我们是这样认识的，优质的产品和服务才是品牌最终的价值所在，名字更像品牌的一件衣服。

尽管换名字并不好，但是这并不说明我们在这个时候就束手无策的坐等，我们还是觉得我们是大有作为的，那就是扎扎实实的去创造可以为客户认同的价值。对于我们资产管理行业，可能最重要的就是我们的投资业绩和服务，所以在公司更名的这些年里面，我们扎扎实实的倾尽心力来做的，就这样几件事儿。

大家也看到在我们更名的这几年，我们的业绩表现都还是很不错的，包括2008年我们又一次摘得了市场股票型基金年化收益率的桂冠，在2009年、2010年，我们的风险预算产品，还有我们的成长都率先攀登上了6124点的净值高峰，今年我们的股票基金整体业绩也都非常突出，所以我们想作为一个立志要成为百年老店的这样一个公司，我们更愿意用平常心看待环境的变化。

我们想即使我们错过了一次时机，但是未来我们如果有100年，我们还是有机会再度崛起，就像大家这些年都非常熟悉的苹果这个品牌一样，在乔布斯时代来临之前，苹果也曾经沉寂过，但是这不妨碍它成为大家又一次成为大家关注的热点，所以我相信泰达宏利这个名字在2010年3月份创建以后，我们有信心再度走到市场的潮头，现在我们所作的主要工作可能既要练内功，也要外塑品牌。

这次在金博会上泰达宏利的展台出现了以人偶Logo的一个形象，请问公司在金博会，以及今年，未来有哪些方面的策划活动？

李琦：这个Logo人，我们在去年的金博会节用了，但是因为去年是一个荔枝人，因为我们正好推一个新产品，那个新产品的主题像是荔枝，用人偶Logo主要是吸引大家的关注。我们吸引大家来关注的主题，今年就是我们定期定额的计划，我们今年为定期定额推出了一系列的活动，特别是叫“富小孩”、“梦想家”活动，这个活动实际上就是要让年轻的爸爸妈妈们，能够去关注定期定额这样的投资方式，让大家认识到定期定额也是为你们的小宝贝积累财富的一个很重要的手段。

我想每一位家长都愿意为自己的孩子积累财富能量，积累生命能量，我们愿意大家采用定期定额这种方式，为了让大家充分认识到定期定额这个产品，同时也能够参与到定期定额的理财方式中间来，我们今年在多年推广定期定额业务上，今年又做了一个全年的业务升级。

这里包括我们在服务方面，首创了网上的家庭理财体检系统，大家可以登录我们的网站，在踏步上财富梦想征程之前，为家庭的财务状况做一个全面体检。在这个基础上，再去设定自己的理财规划，同时本着为客户负责任的态度，我们也在我们的全线产品里挑选了几款我们认为的3A产品，让大家作为定投的标的产品。

在教育方面，我们也是打造了叫做“成就富小孩的八个课程”让家长们通过参与这个课程的体验来认识这个产品，参与这个产品，为自己家的宝贝去积累足够的财富，帮助他们去实现未来的成长梦想，我们特别希望定期定额能够成为孩子们成长的助推器。

在教育方面，我们也在原有的定期定额的基础上，也做了一个升级，可以通过系统自动定期不定额的产品申购，这样以来，在做定期定额的时候，我们就不需要自己来分析市场的变化，系统可以自动的实现低档价码，高档减码的做法来降低投资成本，轻松享受到聪明投资的好处，我们也特别希望我们的投资者参与到定期定额项目中间来，不仅仅为孩子，也为自己积累一份财富。

凤凰网：您刚才提到公司更换名称并不会影响大公司的本质业绩，今年以来泰达宏利专户理财业务，专户理财的产品均取得了正收益，请您简介一下泰达宏利的品牌，就是i-STAR的专户理财这样一个业务？

李琦：谢谢，我们的专户品牌实际上是2008年就建立起来了，我们把这个品牌自己起了一个名字叫i-STAR，看它的字面就是我是明星，当然我们更愿意让投资者通过专户理财成就自己的财富明星计划。

这五个字幕实际上也是我们理解专户业务最核心的几个点，第一就是投资；第二是服务；第三是量身订做的产品，当然第四就是公司各部门之间有效成核，共同成就我们i-STAR业务成为明星业务。最后R代表的意思就是绝对回报，我们理解专户业务要做好，必须抓住这五个关键点，在2009到2010年度，我们的专户业务的业绩表现的确让投资人还是比较满意的，我觉得首先我们就抓住了投资。

这一点首先体现在我们专户投资团队的建设上，我们肯定从这个业务开展的初期，就和别的公司不太一样的一点，我们认识到专户业务要和公募业务差异化，首先要体现在人的差异化上，所以我们在团队建设上所选取的人才，都是对专户业务有深刻理解的这些人。

我们认为他们是一个明星团队，我们在专户业务的服务上面所得到的客户反馈也是非常好的，和公募不一样的，就是我们跟专户业务的客户之间的互动会更加密切，频度会更加高，比如说每日、每周、每月、季度、半年，也包括形式比较多样，包括这种信件的方式，包括电话会议的方式，包括客户见面会的方式，甚至包括一一交谈的方式，种种方式结合在一起，我们就希望给客户带来中专署服务的感觉。

说到产品和投资，我对这一点的认识或者理解可能更加深入一点，我是觉得专户业务一定要实现和公募的差异化，这其实也是投资者对专户业务的期待，但是这个差异化首先要体现在产品上面，如果我们说公募是做相对业绩的，我们理解专户第一是做绝对业绩的。

第二是做差异化的，所以我们在专户的产品设计上，我们有一个非常丰富的产品线，但是我们并不认为所有的产品我们都要做，第一我们要打造我们的绝对回报品牌，过去的一年，我们的产品基本上都是围绕绝对回报来做的，都是一些灵活配置的产品。

因为过去中国的资本市场金融工具还是相对的比较简单，所以我们没有更多对冲市场的工具，只能通过仓位的灵活调整和一些资产配置的方法，比如说CPPI模型来控制投资的风险获得绝对回报。

但是现在股指期货已经推出了，但是未来这种绝对回报产品可以应用的金融工具会越来越多，所以我们应该说，我们着力打造的是一个围绕绝对回报应用不断推出新的金融工具来做的一个绝对回报的产品线。我们希望客户通过参与这些产品都能够获得一个稳健的收益，另外一个，我们也希望能够做一些具有自己品牌的另类投资的产品。

凤凰网：证监会近日表示，拟降低专户理财业务的准入门槛，另外有可能会将商品期货纳入专户理财的投资范围，请您分析一下证监会的修改意见稿对未来的专户理财业务会有哪些影响？

李琦：先讲讲准入门槛降低的问题，以前汇率规定200意义上，管理资产200亿以上的机构才可以做专户，现在这个门槛没有了，直接影响到的就是市场的竞争者肯定是增多了，这也就是为什么我们一定要做差异化，一定要做自己的产品。竞争者增多了，我们要让客户认识我们，我们要有自己的王牌的，我们心里倒是很笃定一点只要我们做好自己的王牌产品，我们不怕更多的竞争者参与。

欢迎大家都进入这个市场，而且我也觉得只有充分的竞争，才能为投资人带来理想的回报，说到初始规模降低到3000万，我觉得肯定还是同前一个阶段在一对多产品发行中间有时候也会遇到一些困境有关。

我觉得这个可能还是投资人对专户产品的理解还不够深入，很多特别是一些高端客户尽管手里握有足够的资金，但是对这个产品的风险特征等等的把握不是很清晰，所以大家可能就会有顾虑，降低了这个门槛之后，可能会使得这个产品的成立变得相对容易一点。

我想这也是活跃市场的一个手段，我觉得先做起来，等到这些产品慢慢有市场表现，有市场认同的时候，可能就会有更多人参与了，关于商品期货纳入专户的投资范围，我觉得是一个必然的，专户一定要成为金融创新的先导。

因为参与专户的毕竟是一些高端人群，我们认为高财富积累的人群应该是相对来说，风险承受能力比较较高的，我们在把一些新的金融创新工具，应用到专户产品上来，让专户成为一个试验田，我觉得应该是和专户客户的风险收益的特征也是相符的。而且越是高端人群，他可能会对产品的差异化的需求越多，所以在这个领域推广更多的创新金融工具，也是非常有必要的，有客户需求的。

凤凰网：此外，近期证监会同时也发布了有关基金销售管理办法的征求意见稿，独立的基金销售机构有望在今年年底出现，请问您这个对基金的销售有哪些影响呢？

李琦：独立销售机构其实是我们一直期待能够出现的，因为总体来说，我们基金公司自己是没有销售网络的。我们以前一直要依赖银行或者券商来做，统计数据也显示，我们基金行业的销售量里面，过去60%来自于银行，大概8%多来自于券商，其他是直销。

从这个数据大家也看到，基本上在基金销售商银行业一业独大的局面，实际上我们作为业内人士也深切的感受到由于这种垄断局面的存在，使得我们基金整个行业的利润在很大程度上被银行业侵蚀。

虽然我们是管理人，但是实际上管理费里面很多一部分要跟别人去分享，我们也特别希望销售机构实现进一步的多元化，当然这是从我们行业利益的角度出发，从客户利益的角度出发，我们也特别期待这种独立销售机构的出现。

因为我们了解到在海外，独立财务顾问其实是金融产品销售很主流的一个渠道，因为他们没有一个的产品，所以在所有的产品推介中间，他们会本着一个相对比较客观公正的态度。

另外独立财务顾问的团队本身对金融产品整体的理解都比较深刻，另外它对客户财务状况的了解也比较全面，所以更便于对客户去制造这种量身定造财务投资的组合。

所以境外大概有30%、40%的产品是通过独立财务顾问来销售的，我们看到在国内，因为我们目前的销售局面是这样子，所以其实在某种程度上，我们感觉到客户的投资行为不是很理性，比如大家看业绩看得很短，甚至有些看三个月，看半年，像我们泰达宏利某些年度业绩非常突出，但是我们更愿意说的是，我们的长期业绩非常显著。

像福布斯从去年开始，对中国的基金经理进行评价，我们投资总监刘青山先生已经两届入围，而且他的排名从前一年的第8提升到今年的第6，他所管理的荷银精选基金也是连续5年的累计业绩，在全行业一直排到第一第二这样的显著地位。

但是像这样的一个产品，我们却看多，并不受到热烈的追捧，往往反倒是那种短期业绩很突出的产品，大家会在渠道会出现一种争相申购的这种局面，所以我们还是觉得基金作为一个长线的理财产品，大家更应该关注它的长期业绩是不是稳定。

我觉得中端客户出现这样的一种销售行为，与销售顾问的推广行为是有关系的，如果有一个更加公正的，更加独立的销售机构出现，有这股力量出现，来引导投资人的行为，我倒觉得对于我们像泰达宏利这样的基金公司是一个好消息，我相信如果用理性的标准来评价我们的价值，我们应该会加分的。

凤凰网：您刚才提到福布斯有一个基金经理人的评选，作为公司的投资总监刘青山先生不仅是业绩优秀，而且是优秀的明星基金经理，在今天基金业内人才流失比较严重的这种情况下，请问泰达宏利是如何留住明星基金经理的？

李琦：我觉得可能首先是公司的一种经营理念，而这种理念也可以称为是公司的文化，因为我们致力于成为最受人尊敬的基金管理公司或者资产管理公司，我们就希望打造一种文化，是说我们每一个人都把在公司里所从事的工作当成一个终身的事来做。

希望他们把公司当做一个事业的平台，而不仅仅是一个赚钱养家糊口的地方，所以我相信我们青山总的投资能力和他的市场号召力，但是以他为首的投研团队都愿意坚守在这个公司，我相信大家是因为共同认同这个理念，共同的一个梦想就是要在这个事业平台上更有助于成就我的事业理想。

凤凰网：另外在最近的泰达宏利新版的网站也是在近期上线，我注意到一个细节，泰达宏利旗下的产都有一个风险等级这样的一个标注，这个也是区别于其他基金公司网站的一个特色，请问出现风险等级的标注是出于什么样子的考虑？

李琦：首先是为投资人负责任的态度，我刚才讲到我们希望客户能够理性投资，能够专业理财，理性投资的第一步首先是要选对自己的风险偏好匹配的产品，所以我们一方面要为客户推出理财建诊，让客户知道自己的风险偏好，另外一方面对我们的产品做风险等级的标注之后，就是为了让大家对号入座，另外一点对产品做风险评级本身也是监管部门的一个要求。

凤凰网：在节目的背后一个是感谢琦总的精彩回答，另外也感谢凤凰网友的关注，让我们都追随优秀的基金管理公司获得真正的价值回报，谢谢琦总。

李琦：谢谢。