恒泰大通窦勤立：金价上涨势头不会改变

2010年11月07日 17:34
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经讯 11月4日-11月7日，第六届北京国际金融博览会召开，凤凰网财经全程参与本次博览会的报道，以下为恒泰大通黄金投资公司分析师窦勤立接受凤凰网财经对话实录：

凤凰网财经：各位网友大家好，今天我们请到的是恒泰大通黄金投资公司的窦勤立分析师来给我们介绍一下，当前黄金市场的投资行为，您好窦投资师。

窦勤立：主持人你好，各位网友大家好。

凤凰网财经：今年以来黄金投资一直比较火热，而且金价在近几个月也出现了一段比较疯狂上涨的一个势头，您怎么看待到年底之前这段时间的黄金走势？

窦勤立：金价在今年确实也是异常的火爆，尤其是上周又再次创出了历史新高，创出了1390以上，金价可以说是一路向上。投资的热情，由于中国人的一种投资心理就是喜欢买涨所以都非常看好这个黄金市场，在接下来的年底由于只有两三个月的时间，所以大幅度上涨可能性并不是很大，但是基于前期已经站上了历史新高，所以小幅在历史新高附近进行一个波动，走势还是偏于强的。年底有很多专家也是看到了1500，甚至是更高，我们恒泰大通也是认为1400没有太大问题的。至于1500甚至更远，由于今年的时间确实是相当来说比较短，可能需要明年来完成这样一个任务。

凤凰网财经：也有一个观点，就是在明年这一年的时间里头有人把金价看涨到两千甚至是三千，您怎么看待这个问题？

窦勤立：这种势头是一个比较积极的，尤其是一些大的机构会认为这种金价会有一个暴涨，达到刚才说的1500甚至是2000甚至是3000，我们要从理性分析。理性上看金价的上涨是一个震荡为主的过程，大幅的直线拉升的概率并不是很大，所以我们合理的去看待，它就是一个震荡缓步上行，2000很显然目前相对来说偏软一些，我们首先要从近期开始考虑，考虑1400甚至是1500。所以说上涨势头是不会改变，但是不要过分的积极而且还要理性一些。

凤凰网财经：在黄金上涨的同时，白银也在猛涨，甚至它的涨幅已经超过了金价的涨幅，怎么看待这两种贵金属之间的联动性，或者是怎么给我们评析一下白银的走势？

窦勤立：有很多人都说金银不分家，从古代的货币政策就是有金有银，金银同样是属于稀有金属，但是他们的之争，本身的一种金融属性是不同的。简单的说，比如说黄金稀缺性来说，比白银可能要更加稀缺，稳定性明显比白银要强，我们都知道白银的抗氧化性是没有黄金稳定的。基于自身特点，使它的价格也产生了很大的差异。黄金的价格明显比白银的价格无论是每克或者是每盎司都要贵出不少，所以它的价格是有很大的区别。

但是在黄金和白银市场上，它的价格波动是有规律可寻的，那就是它有一定的同涨同跌性，在黄金大幅上涨的时候，我们也看到白银也是大幅上涨，并且比黄金还要强，在黄金之前就不断地创出历史新高，在这种情况之下有很多投资者把目光转向了白银。这是它的一个特性。它的一个区别就是白银的波动幅度可能比黄金还要大，因为它的稳定性没有黄金好，所以它有一定的波动幅度，那么投资者可以利用黄金的走势来分析白银的走势，从而判断白银一个价格的波动。相反也可以通过白银价格的走势，去分析黄金，他们两个其实是可以互补的。

凤凰网财经：国际金价的走势实际上受美元的影响很大，尤其是黄金它的金融属性可能会更强一些，白银可能它的商品属性会更强一些，如何从这种美元的波动和走势的角度来去分析这两种贵金属的走势呢？

窦勤立：美元的经济近期是并不太好，尤其是在前几天美联储公布了一个货币政策，尽量再度宽松，而且购买美国的长期国债达到了六千亿，之前的预测是五千亿，使得美元的经济一直处于下滑，也就是说它要大量的印美钞，印美元。同时势必会对美元造成严重的影响，使得投资者，尤其是各国甚至是大的机构投资者不去看好美元，从而来选择其他币种，那么美元的走势跟黄金又有直接的影响，尤其是美元跟黄金的这种负相关，有80%还是以负相关为主的。尤其我们在看金价这次上出历史新高，并且快速上涨，完全是由于美元的政策并不是太理想，使得了美元大幅的下滑，金价也是大幅的冲高。

凤凰网财经：大家也知道快临近年底了，尤其是元旦和春节，两个中国传统的节日临得比较近可能对中国百姓来讲，这是黄金消费的一个传统的旺季，大家可能在黄金投资和消费这一块会比较趋于热，可能会有一些失去理智的行为，如何在这一段时间内理性的进行黄金投资避免一个风险？

窦勤立：确实是，中国的市场现在也是异常的火爆，尤其是春节即将临近，很多投资者都是想购入一些黄金，或者是一些黄金的品种来自用或者是送礼。在这个时候投资者一定要注意，一个是选择投资品种，如果是选择送礼甚至是长期投资，那么实物金和一些投资品种都是可以考虑的。如果投资者是想利用黄金价格的一个差价来赚取利润，那么这个时候尽量选择一些中短期的，比如说像纸黄金，甚至恒泰大通的预付款这个都是在短期波动有很大的意义。简单的说就是投资者一定要在选择品种上慎重。

第二点，就是尽量避免盲目的追高，不要受周围气氛的影响，一看媒体电视上黄金价格暴涨，别人再一说，他也跟着买，这个时候一定要考虑价格的波动，尽量选择在回调之后，甚至是历史高点附近盘整之后准备重新蓄势上涨的时候再选择介入，而且要控制资金的比例，不要百分之百把所有的资金全部投入。要有比例的、有计划的投入，是比较好的。

凤凰网财经：我们知道今年虽然是黄金一直在上涨，但是从银行的黄金理财产品来看，并没有传统的一些黄金投资的产品他们的收益要好，您怎么看待或者是解释这一现象？

窦勤立：确实是像您说的这样，银行的理财产品跟黄金挂钩的，今年是推出了26款，相对来说比较大公布的。这26款其实它的收益率并没有好过金价的涨幅，这主要的原因是因为这种基金还是这种黄金的理财产品，银行推出的它不完全是投资的黄金，他要配置一些其他的资产，无论是房地产甚至是股票，这是一点，他可能会有一部分来配比黄金。

还有一点是比较重要的，银行的这些产品都是挂钩银行业的这种黄金的衍生品，包括T+D看涨区间看跌区间，也就是简单的说它既是可以买涨也可以在下跌当中赚取利润。金价一味的上涨，势必使这些投资者，或者是银行的一些操作机构，可能会跑不过它的金价上涨涨幅，因为它的有的时候会看空，因为操作上不一样的，不是单边的一个品种。所以使得银行理财产品并没有跑过金价，这个还是基于尤其是在今年近几周几个月金价一个大幅的拉升确实是超过了，不仅是一般的投资者，也是很多的分析机构及专家的一些预测，所以使得一些银行在操作上或者是在资金的配比上，可能是没有抓住这拨金价的一个大涨这是它的一个产品，但是它一个自身的优点就是可以避免系统性风险。毕竟银行的一些操作团队，包括它的一些理财经验还是比较丰富的，它是可以规避一些系统性风险的，这是银行的优势。

凤凰网财经：实际上国内外的黄金市场还是存在一定差异性的，投资者他在投资过程中，应该如何正确的对待或者是处理这种内外的差异？

窦勤立：首先说国际的黄金市场更为成熟一些，中国在不断发展尤其是在前期六部委也是发布了发展黄金市场的若干意见，中国也是密切注意国内黄金市场的发展，对于我们投资者来说，在针对国际这种黄金市场，还有中国黄金市场有一个简单的分析和了解。了解国际与国内的差异，知道这个差异之后再选择自身的一个投资水平来选择，国际市场除了这种市场上与中国的有差异，还有一个最重点是在交易制度上是不一样的，比如说国内的像上海黄金交易所推出的T+D，它的交易时段每天就是九个小时，而且国际市场我们都知道是24小时连续交易制度，而且它的占用保障金比例也是不一样的，所以说是有一定差异的。

凤凰网财经：今年以来曝光了不少那种地下炒金的行为，这种现象实际上已经比较严重的威胁到这个行业的发展了。您怎么看待这种地下炒金行为的威胁，和以后黄金投资行业的一个发展趋势？

窦勤立：地下炒金其实在市场上一直存在，尤其是在有发展中的城市，包括沿海地下炒金是非常的发达，尤其是在近期，随着金价的一路上涨，投资者越来越关注地下炒金又死灰复燃。地下炒金的危害其实最重要的一点，是存在法律风险，目前中国包括政府、包括上海黄金交易所，包括一些监管部门一直在提出抵制这种地下炒金，一定要杜绝，那么我们恒泰大通也多次提醒投资者，一定要正确的防范这种地下炒金尽量不要参与，最重要的一点是资金安全。还有一些操作上的风险是不受法律保护的，一旦出现问题只能自己承担，所以这一点是非常重要，它对政府的影响也是非常大的，如果这种地下炒金过于猖獗，将会把中国市场的很多黄金投资者，都会拉下水，使得他们去参与这种地下炒金，而且地下炒金这种亏损、包仓等等这种事件是屡见不鲜，这些投资者就会纷纷地随着时间的推移就会抵触黄金，所以使得中国的黄金市场发展变得非常混乱，而且十分的缓慢。

凤凰网财经：节目的最后，给我们的投资者，就国内外的投资环境，总结几条投资建议吧。

窦勤立：好的，首先在现在这种环境下，我首先恭喜我们开始投资黄金的投资者肯定已经获得了不小的收益，尤其是金价出现一路飙涨，在这种氛围下我也给大家做出几点建议，首先要把风险考虑在内放在第一位，无论是金价如何的上涨，您的盈利利润达到多少，甚至是翻几倍，但是还是要防范风险控制。那么做到非常好的风险控制，首先就是要做到良好的这种风险教育，还有一种提高自身的一些分析技能，了解黄金价格一些基本的影响因素，比如说美元、供需产金量等等了解一些，再通过技术分析或者是宏观分析来进行合理的投资黄金。所谓合理首先就是资金的占有率，不要过大，要有阶段性的，第二点就是在大牛市当中，尤其是非常猛烈的上涨当中，不要盲目的去追涨，尤其是不要盲目的百分之百把资金投入来去堵这是两点。前提呢还是在基于控制风险的情况下，去利用合理的宏观分析、技术分析或其实宏观分析跟技术分析占的比重不要太大，有很多人，甚至是90%以上的人认为宏观分析和技术分析来衡量金价，但是实际上首先把风险备好，然后尽量做到顺势而为，这样自然而然的就会使你的利润有所上升。谢谢大家。

凤凰网财经：非常感谢窦分析师给我们做的黄金投资的讲解，谢谢各位网友，谢谢各位网友，

凤凰网财经：好的，非常感谢，也非常感谢我们广泛的投资者，谢谢大家。