暴跌系神秘资金搅局坦然面对大盘调整

2010年11月14日 07:50
来源：新快报

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●上周五暴跌，系神秘资金搅局，制造恐慌，强迫大盘波段回调的可能最大

●未来一两周能反抽3100点以上，应减磅为半仓，高抛低吸

●以中线心态持有新兴产业中小盘股，3个月至6个月内必有厚报

●跌到年线，是一次极好的建仓获大利的机会

-李志林博士

上周五暴跌，一举吞没三周的涨幅，回到10月22日3000点以下的位置。许多人十分恐惧，到处打听有什么利空。我则认为，这是强制洗盘，并且暴跌比阴跌更有利于洗盘。

1、美元和美国货币政策已不可逆转

美国第二轮量化宽松政策，表面是为刺激出口，拯救美国经济，本质是在全球进行一场财富再分配：用超量货币使占全球货币量65%的美元稀释，使各国巨额外汇储备缩水，持有的美国国债打折；用印钞归还所欠各国债务；以美元贬值使各国货币自然升值，再逼人民币升值，从而扼制中国出口，迫使中国经济减速，提升自己全球经济老大的地位。按国际货币基金组织官员说法，美国还将有第三轮量化宽松政策。这意味着全球经济已进入“强盗+贵族”时代。美国第通胀率至今仅0.8%，与新兴国家节节攀升形成鲜明对比。美国的“量化宽松政给中国宏观调控政策带来了前所未有的难题。

2、中国温和通胀趋势已形成

一方面，输入性通胀的巨大压力难以抗拒；另一方面，中国超量货币发行也是通胀的内在动力。M2从2000年13.24万亿元到今年74万亿元，十年增长450%以上。今年前三季度M269.64万亿元，比GDP已超发42.77万亿元，在严厉的房产调控政策下，巨大的流动性只能去冲击商品市场。为应对美国，今后中国也必然会在实际上采取“量化宽松”政策下才能靠大幅增加工资、提高物价来解决高通胀。与美国不同的是，中国还有积极的财政政策这一手段来加强调控。温和通胀是有利股市的。当然，适度宽松货币政策名义上的退出，也会引起股市的剧烈波动。

3、中国股市中期向上的格局已经形成

10月14日突破年线，理论上意味着牛市开始，哪怕是流动性牛市。三季报和年报业绩创历史新高，造成20多倍市盈率的历史低估值；购并重组带来外延式成长性；中小板、创业板新兴产业股年报时高增长和高送转，吸引大量中长线投资者；与国际股市近半年的大涨，及金融危机前高点相比，A股有巨大落差；投资者通过股市，跑赢CPI、跑赢货币发行速度、使财富保持增值的愿望日益强烈，这都是支撑流动性牛市的基础。

4、石化双雄搅局很可能体现了股市调控的意图

上周五大幅拉升石化双雄目的何在？市场有几种假设：

(1)新基金对估值洼地建仓。若真是，何不在低位拉高，通过反复振荡，完全可以拣到大量筹码，无须大幅拉高建仓。(2)“二八”转换。若在年中还说得通，年底资金收紧，怎么可能？石化双雄既无送股，又高过H股40%，凭何炒作？基本面并无利好，其它大盘股均逆向而行，可见“二八不可能独唱主角。(3)主力出货中小盘股，换成大盘股。也不对。小盘股再过几个月分明有大批高送转，大盘股没有，为何此时换？基金仓位已达90%，小盘股一时也出不了，拿什么去换？(4)国庆后冲进大盘股和资源股的游资所为。由于被突然加息和调高准备金率打蒙，逃不出来，就拉高石化双雄，掩护其所困中小板和创业板的资金出逃，上周五可看得更清楚。(5)神秘资金狂拉指数搅局，制造恐慌，强迫大盘波段回调。即利用市场最恐惧权重股拉升这一习惯性思维，狂拉石化双雄致指数飙升，以毒攻毒，挑起中小板和创业板多杀多，形成头部。正好比群众游行队伍内突然有人故意搞打砸抢，最终使游行分崩离析那样。上周五走势表明，以第四、第五种可能性较大。尤其是第五种，因为符合上调准备金率、加息等遏制通胀的调控目的。

5、坦然面对大盘调整

对上周五暴跌，有人归结为传言印花税将调高，纯属无稽之谈。我认为，一、牛市特征就是缓上急落。二、暴跌主要因获利盘积累过多所致。10月18日至今，中小板综指单边上涨24.41%；创业板指单边上涨27.38%，一有风吹草动，获利盘杀跌而逃，共振必然十分猛烈。暴跌比阴跌好，将来上行更轻松。三、2800点—3200点箱体短期内仍有效。上周所言，箱顶压力甚大，快速拉高必导致行情提前结束。现暴跌了，我同样认为，年线附近支撑同样较强。四、面对剧烈振荡，凡未来一两周能反抽3100点以上，应减磅为半仓，高抛低吸。若以中线心态持有新兴产业中小盘股，尤其是前十大股东都是基金、社保、QFII的股票，3个月至6个月内必有厚报。五暴应以平和心态对待暴跌。沪指至今仍低于去年底300点之下，凡在新兴产业股中跑赢大盘的，都应感到欣慰。跌到年线，是一次极好的建仓获大利的机会。