卡贝太平洋资本合伙人David Kopp发言实录

2010年11月14日 20:55
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经讯 2010年11月14日，由中国股权基金协会、北京市金融工作局、北京市朝阳区人民政府、北京股权投资基金协会联合主办，国际上26家股权基金协会支持、协办的第三届“全球PE北京论坛”在北京国贸大酒店隆重举行。以下为卡贝太平洋资本合伙人David Kopp发言实录：

大卫.卡贝：我叫大卫.卡贝：我来自纽约卡贝集团，我们在02年的时候，开始投入一些中小企业，主要是专注于二级和三级城市的医保教育和消费品市场，以及清洁技术市场，我们现在有15个专业人员，其中13个是中国团队，我们总部在北京，在02年的苏州有办公室，我们刚建成自己第一只人民币基金。

大卫.卡贝：人民币基金市场是爆炸性的发展，尤其是在去年。因为政府的优惠政策，还有新的投资者进入市场，我想现在的挑战是钱很，但是我经验的GP不多。他们现在想要做的还是做IPO上市的公司。如果这些模式不能可持续发展下去，那么更重要的是要有经验的GP。这样才能够走过很多的经济周期。所以，我认为需要发展的是PE，知识进一步发展，市场进一步深化，这些好的GP能够为市场提供价值，能够为投资者提供价值。所以我想有三四千PE，那么将来市场上有一些合并重组。到目前为止，尽职调查做的有限，价格给的太高了。而且还有一些国内的PE，只是通过价格竞争和国际的PE进行竞争。他们做的这种尽职调查非常有限的，给公司提供的价值也有限。

大卫.卡贝：人民币市场一定要有规律或者一定要自律，有更多的机构投资者进入市场，能够评估这些GP，做尽职调查。我们在中国有一个苏州创投，叫基金中的基金，它是国开行，它是人民币的基金中的基金，它给投资者很多的帮助，让他们来做一些明智的投资决策。同时，也有效的来实施，来运营这个企业，为这个企业带来更多价值。我想不管怎么样，需要一定的时间才能在国内市场更好地发展。

大卫.卡贝：人民币基金市场发展的很快，作为一个国际公司，我们也是国际的人员。我们的管理人员中既有国内的人，也就国际的人，我们希望为我们的公司，为我们投资的公司提供价值，我们不仅仅是做上市前的融资。

第二点，我们做西方的尽职调查。第三点，我们非常善于退出，包括从国内市场退出，包括从香港和美国的股市退出。这一点，我们和很多国内的人民币基金区别很大，就是这些国际经验和我们的自律性和投资过程。

大卫.卡贝：我的合伙人都是中国人，我们的基金绝对的是国内基金，不打算引进美元基金，所以在纯人民币基金，我们在批准上也没有任何限制。那么它的拥有人也全都是中方。还有中国招商银行是我们的合作伙伴，所以我们和当地的地方政府和地方的商业银行密切合作，来设立了这样两只基金。

大卫.卡贝：我想中投在雇佣全球级人才上面做的很好，他们在过去几年中表现很好。刚才我也说过，在苏州有一个非常大的基金中的基金，随着这个市场不断发展，本地的人民币基金也将会不断地加强他们对于GP的尽职调查，这个对于市场来说是最好的。