ST天龙增发对象资本过薄逾3亿资金如何支付

2010年11月15日 04:57
来源：证券日报

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鑫安投资去年总资产1499万元，青岛百华盛注册资本500万元，却分别需支付1.70亿元和1.53亿元

□ 本报记者矫月

因负债率高企已借贷无门的ST 天龙10日公告称，将以不低于6.8元/股价格向3名自然人、2名法人定向增发5515万股，认购对象将以现金方式支付3.75亿元，募资用于偿债、投资和补充流动资金。尽管公告一出，该股连续3日已涨停板报收，但是，考察认购对象之后，两名法人的支付能力引发业界质疑。

据ST天龙2010年第三季度报告(未经审计)显示，截至2010年9月30日，公司合并报表负债总额为535,309,220.13元，资产负债率为154.95%，债务负担沉重。高负债水平使ST天龙丧失在银行等机构的债权融资能力，缺乏必要的流动资金发展生产，产业结构调整缓慢，不利于公司可持续发展。为此，公司拟非公开发行股票募集资金。

据了解，ST天龙本次非公开发行的发行对象为鑫安投资、青岛百华盛两名法人和王卫青、鲍国熙、方海平三名自然人，共计五名特定对象。根据发行对象与公司签署的《非公开发行股票认购合同》，鑫安投资拟认购25,000,000股，青岛百华盛拟认购22,500,000股，王卫青拟认购5,882,352股，鲍国熙拟认购1,029,411股，方海平拟认购735,294股。上述股份合计55,147,057股。

前者鑫安投资为ST天龙第一大股东金正数码的控股子公司，为公司关联方，需支付1.70亿元。

资料显示，鑫安投资设立于2004年4月1日，注册资本为1,500万元。经营范围为，对房地产、物流、旅游项目的投资与投资管理；园林绿化；项目投资咨询服务；企业策划；国内贸易(需行政许可的项目除外，法律、法规禁止的不得经营)。

由于鑫安投资是一家以投资及股权管理为主要业务的持股型公司，因此公司本身不经营具体业务。据鑫安投资2009年简要财务报表显示，公司资产总额为1499.72万元，净利润为1811.35元。

业界人士分析，鑫安投资所有的资产总额仅仅为1千多万元，2009年的净利润才仅仅为1811.35元，这样的公司要支付高于公司资产总额十倍的现金去认购股份恐怕有些困难，它的资金来源很难猜测。

如果说第一大股份认购方鑫安投资认购股份的资金来源难测的话，那么第二大股份认购方青岛百华盛的资金能否到位的问题，就更让人疑惑了。

资料显示，青岛百华盛设立日期为2010年11月3日，注册资本只有500万元，其中，自然人王成对青岛百华盛出资300万元，出资比例为60%；自然人王滨对青岛百华盛出资200万元，出资比例为40%。

让人吃惊的是，青岛百华盛的成立时间虽然太过短暂，但其认购股份的速度却过于迅速。几乎是公司刚刚成立，尚未开展具体业务的时候，就着手认购ST天龙的股份了。更离奇的是，在青岛百华盛成立的5天后，2010年11月8日，ST天龙第五届董事会临时会议便审议通过了非公开发行股票相关事项，青岛百华盛的名字也出现在发行对象的名单之中。由此可见，青岛百华盛对于ST天龙这次的非公开发行准备充分。

数据显示，青岛百华盛在这次认购中拟认购股份数量为22,500,000股，为此将支付1.53亿元的现金。难以想象，青岛百华盛在公司资产总额为500万元，并且尚未开展具体业务的情况下，如何支付1.53亿元这笔巨款。