短期酝酿超跌反弹

2010年11月15日 13:28
来源：新文化报作者：郑建超

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看好具备高成长和股本扩张能力的小盘股

上周四、上周五A股突发变局，“两桶油”强拉指数，中小盘股暴跌。市场再度露出它险恶的一面，特别是上周五，沪深股指分别大跌5.16%和7%。行情结束了吗，还是中场休息？操作上，后市应如何应对？让我们来听听道达的观点吧。

多重因素叠加致暴跌

记者：还是先说说这两天股市为什么发生如此大的变局吧。

道达：记得上周四市场结构分化之后，我曾经提到过，大盘在3200点的决战已经拉开预演，但是上周五出现如此大的下跌还是超出了我的预料。

系统梳理市场在此位置下跌的原因，我认为有以下几点因素值得关注。一是政策面上，货币紧缩虽然市场此前有所消化，但是市场仍然心有余悸；二是外部因素，美元短期连续走强，大宗品期货连续下跌成为A股下跌的导火索；三是国庆节后，市场累计涨幅达20%，而期间没有出现一个像样的调整，由于累计获利盘较大，一有风吹草动便会引发获利盘出逃；四是，技术面上，大盘攻击3200点区域，而这一区域既是2009年8月至今年4月以来的密集套牢区，客观上存在较大的套牢盘。加上一些传言刺激，应该说，上周五出现如此大的跌幅是多重因素叠加产生的效应。

记者：那么，上周五一阴包数阳的走势，又意味着后市将如何呢？

道达：这又是上涨趋势中出现的一根罕见的阴线，首先可以确认短期头部已经确立；因此短期市场的调整和风险释放还将延续。

不过，就市场中期趋势而言，我认为还没有因为昨日暴跌就发生了改变。首先从日线级别来看，沪指年线依然在下档有支撑，沪指距离年线2893点还有近100点的距离，而半年线以及60日均线也没有被击破；周线上看，仅5周均线被小幅击破，10周、20周、60周均线也保持多头排列。此外，从外部因素来看，美元是否构筑成功中期底部也存在不确定性，如果构筑成功对于A股是新的打击，但若没有构筑成功的话，对A股将是利好；因为从历史经验来看，美元常常与A股保持负相关的走势。鉴于市场中期均线系统尚好和美元筑底并未真正完成，在这两大信号没有确认之前,目前就说中期转势还是悲观得过早了。

记者：本周市场如何判断呢？

道达：我认为，由于市场下跌的惯性使然，本周股指可能顺势下探，但是由于短期下跌幅度过大，短期反弹也正在酝酿；最坏的情况下，250天均线将是多头重要防线，届时反弹有望产生。当然在看指数的同时，还需要关注美元走势，以及政策面是否有什么变化，包括对传闻的澄清等，这一些因素都将影响反弹发生的时点。

风险控制是第一位的

记者：既然短期调整已经确立，那么操作上如何应对呢,尤其在上周五暴跌中没有减仓的朋友？

道达：对于这个问题，我想引用香港民间股神曹仁超的一句话。老曹可谓历经中国香港股市多次巨幅波动，至今没有被市场击倒的奇人。他做股票的要诀是“止损不止盈”。可见老曹之所以能够在股市长期生存，其秘诀就是将风险放在第一位，严格遵守了停损纪律。

因此，投资者对于前期涨幅较大的股票，如果被套，达到止损比例，就应该果断止损。虽然老曹说不止盈，但是对于波动更为剧烈的A股来说，如果遇到较大的波动，对于涨幅过大的个股宜减仓锁定利润，可能才不易影响心态和操作。

记者：那跌下来，还有机会吗，如何选股呢?

道达：其实，虽然上周五大盘暴跌，但是看看两市依然有多达8只股票涨停，这说明个股行情依然是存在的。这是因为市场规模变大后，参与资金多样化，手法各异，因此不会出现以往齐涨共跌的局面。实际上，回顾去年8月下跌以来，个股行情其实也是很精彩的。同样的道理，后市个股机会依然还是有的，因此要处理好指数和个股的关系，不宜因噎废食。

就个股的选择上，我依然看好具备高成长和股本扩张能力的小盘股。当然具体选择标准上，我认为一要是前期涨幅不要太大，二是在10月后启动的个股更值得关注吧。(郑建超)