恐慌到极致结构性行情正在酝酿

2010年11月16日 17:04
来源：凤凰网财经

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科德投资黎辉红

周二沪深两市平稳开盘，市场延续结构性分化，蓝筹弱势调整，压制大盘反弹，而农业、医药、建材、通信等板块个股逆势上涨，但午后煤炭石油、有色金属、金融、房地产跌幅扩大，恐慌盘再度涌现，大盘顿时失去支撑，沪指一度击穿年线，截止收盘沪指报收于2894.54点。

首先，上周基金乐观看待后市，大举买入仓位逼近满仓，而随着经济数据公布，通胀压力上升，加息预期不减，消息面偏向负面，引发各路资金减仓，造成近期市场连续下跌，随着短期累积了大量的获利盘开始得到有效释放，市场结构性估值压力释放，短期市场反弹将会受到抑制，但从市场估值角度出发，银行、地产等蓝筹估值仍处于历史低位，再度大幅调整空间有限，从而对大盘形成强有力的支撑。其次，人民币升值，热钱加速流入，国内楼市投机资金转战大宗商品市场和股市，经济增速继续回升，大盘上行基础不改。最后，货币政策紧缩，资金驱动型行情将转为业绩和政策利好驱动行情，同时四季度是十二五规划为了实现经济成功转型，经济结构优化，十二五规划等经济产业政策将逐步出台，新兴产业、内需消费不断得到各方积极关注，在政策利好预期下有望持续走强。综合上述分析，短线大盘将逐步止跌企稳，热点重新浮现。

1.11月16日中国人民银行行长周小川在出席“全球债务资本市场研讨会”时表示，当前全球经济环境仍较复杂，新兴经济体面临资本流入压力，价格上行的压力也需要引起各方面的关注。他提出要继续坚持债券资本市场化改革，减少不必要的行政管制。

2.上海证券报报道，在10月份我国消费者价格指数CPI创出4.4%的新高之后，通胀成为宏观调控领域备受关注的问题。记者日前了解到，包括发改委、工信部等在内的几大部委纷纷酝酿出台物价调控措施。而有关专家建议，发改委应当通过行政手段直接管制价格。

3.11月16日上午消息，商务部周二公布，10月实际外商直接投资(FDI)76.63亿，同比增长7.86%，连续十五个月保持增长。1-10月实际外商直接投资为820.03亿美元，同比增长15.71%。前10月，我国境内投资者对全球119个国家和地区的2570家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类对外直接投资405.4亿美元，主要集中在商务服务业、采矿业、制造业和交通运输业等。

4.证券时报网消息，国家能源局11月16日发布的数据显示，10月份，全社会用电量3400亿千瓦时，同比增长8.5%；1-10月，全社会用电量34846亿千瓦时，同比增长17.03%。分类看，今年前10个月，第一产业用电量841亿千瓦时，第二产业25926亿千瓦时，第三产业3768亿千瓦时，城乡居民生活4311亿千瓦时。1-10月，全国发电设备累计平均利用小时为3916小时，同比增加188小时。1-10月，全国电源新增生产能力(正式投产)5671万千瓦，其中水电1158万千瓦，火电3774万千瓦。

5.证券日报报道，在昨日举行的第十二届中国国际高新技术成果交易会新闻发布会上，国家发改委高技术产业司副司长孟宪棠表示，下一步发改委将着重从制定"十二五"战略性新兴产业规划、制定产业指导目录、加大财税和金融政策等六大方面推动战略性新兴产业发展。

6.上海证券报报道，记者近日从相关渠道获悉，由中国房地产行业协会牵头起草的全国房地产行业“十二五”发展规划有望在本月底形成初稿，并上报相关政府部门。而至少在未来两年里，保障性住房建设仍将是政府力推的重点工作，2011年和2012年两年内全国保障性住房建成量将达到1300万套。

7.新华社上海11月15日专电，中国证监会融资融券工作小组办公室主任聂庆平15日在上海表示，在第三批试点券商开展业务后，开展融资融券业务的券商营业部将超过2200家，将占到全国所有券商4198家营业部总数的53%。在未来第三批试点券商开展业务从而使超过半数营业部覆盖融资融券业务的情况下，聂庆平表示，仍将始终把风险防范控制放在第一位。同时，他也透露，融资融券转融通业务的准备工作目前正在进行，未来将适时推出。

经济处于转型关键期，十二五国民经济和社会发展路线逐渐明朗，为了确保经济转型成功，中央政府继续微调经济政策，首先，积极对抗通胀和控制楼价过快上涨，央行加息，各部委联合采取措施控制物价水平，合力抑制通胀；同时各部门继续对房地产进行调控，确保新房供应量，同时加快保障性住房和经济性适用房建设，抑制房价上涨势头，逐步减少国民经济对房地产发展的依赖。其次，继续推进产业结构调整，加大淘汰落后产能和节能减排力度，加快出台政策扶持新兴产业发展，引导资源要素向新兴产业合理配置，培育新兴产业成为经济发展重要驱动力。最后，加快中西部区域经济发展，推行建材下乡试点，缩小东中西部和城乡差距。随着组合政策作用逐步显现，经济增速企稳回升，产业资本、社保、保险、公募基金等主流资金回流的作用下，大盘成功走出阶段性底部，而中长期走势将取决于未来经济增长、通胀水平、政策变化。